un libretto

Il livret A (a volte indicato come livret bleu ) è un conto di risparmio regolamentato di diritto francese , esente da imposta e detrazione obbligatoria . E 'il più usato posizionamento in Francia.

Da 1 ° gennaio 2009, tutte le banche possono distribuire il livret A, causando la perdita dei diritti esclusivi di distribuzione per gli operatori postali storici , la Banca Postale , la Cassa di Risparmio e il Crédit Mutuel (denominato “libro blu” con quest'ultimo).

Precedentemente sotto forma di libretto, ora smaterializzato (il libretto cartaceo è scomparso definitivamente su 31 marzo 2005, Cassa di Risparmio avendo avviato la sua dematerializzazione nel 1999), può essere utilizzato anche come conto corrente bancario nell'ambito esclusivo della missione di accessibilità bancaria affidata dallo Stato alla Banca Postale .

Nonostante sia ormai dematerializzato, vengono ancora utilizzati i vecchi libretti A “fisici” (in formato cartaceo), in particolare quando il titolare ne richiede la chiusura. Quest'ultimo viene poi servito direttamente per iscritto nel libretto.

Allo scopo aprile 2021, i risparmi depositati nel livret A e nel livret de développement durevole e solidale (LDDS) hanno raggiunto i 466,7 miliardi di euro (341,5 miliardi di euro per il livret A).

il 1 ° agosto 2015, il tasso di interesse del livret A è stato portato allo 0,75%, suo minimo storico, e rimarrà bloccato a questo valore fino a quando 31 gennaio 2020. Si trova quindi a un livello inferiore all'inflazione .

il 15 gennaio 2020, Bruno Le Maire (Ministro dell'Economia), annuncia che il tasso di interesse del livret A sarà dello 0,5  % (il tasso più basso dalla sua creazione) a1 ° febbraio 2020. Questo valore risulta da un nuovo metodo di calcolo, di cui lo 0,5  % costituisce il tasso minimo.

Storico

Il libretto A (ex libretto della cassa di risparmio , o libretto di serie A ) è stato creato il22 maggio 1818, in concomitanza con la Cassa di risparmio di Parigi, su iniziativa di Benjamin Delessert , che era un industriale e banchiere. La presidenza di questa nuova istituzione sarà presto affidata al duca François XII de La Rochefoucauld .

Le motivazioni alla base della sua creazione da parte di Luigi XVIII furono di risolvere la crisi finanziaria lasciata in eredità dalle guerre napoleoniche . Secondo Georges Constantin, durante questo periodo, lo stato dilapidava i risparmi pubblici, considerandoli propri.

Nel corso del XIX °  secolo, il Livret A era anche il desiderio di avviare, in un'ottica di lungimiranza, le persone che lavorano per il gesto del deposito in banca in un momento in cui non v'è sistema di protezione né sociale o come un risparmio accessibile a quante più persone possibili.

Caratteristiche del libretto A

• Un libretto per persona, maggiore o minore. Tuttavia, il possesso simultaneo di un libretto A e di un libretto Blu si è aperto prima del1 ° settembre 1979(data di entrata in vigore del decreto n o  79-730 del30 agosto 1979che ha rimosso questa opzione) rimane possibile. Questa disposizione non è stata messa in discussione dalla legge n o  2008-776 del4 agosto 2008modernizzazione dell'economia. Al giorno d'oggi11 agosto 2010, è quindi possibile per i soggetti titolari di un libretto A (aperto presso La Poste o presso la Cassa di risparmio) e di un Libro blu aperto presso il Crédit Mutuel di conservare (senza cederli) questi due libri.
• Deposito minimo all'apertura: € 10  ( € 1,5  per un libretto presso La Banque Postale )
• Pagamento mensile: non applicabile (pagamenti gratuiti),

In caso di forza maggiore, un decreto del Consiglio di Stato adottato su relazione del Ministro dell'economia e del Ministro competente per La Poste può limitare i rimborsi quindicinali al 2% dei depositi massimi autorizzati sul livret A .

Per chiudere un livret A bisogna fare richiesta scritta o di persona alla banca che gestisce il libretto, allegare un RIB del conto su cui trasferire i soldi del livret A, e la chiusura si fa in una quindicina giorni.

Essendo il livret A un prodotto di risparmio regolamentato, i valori limite e il tasso di interesse nominale possono essere modificati con decisione del governo. Così, il potenziale dello sconto nominale tasso di interesse si presenta come due volte l'anno, il 1 ° agosto e il 1 ° di ogni anno febbraio.

Mentre prima del 2008 qualsiasi persona giuridica poteva aprire un livret A, d'ora in poi, l'articolo 221-3 del Codice monetario e finanziario lo limita alle sole seguenti persone giuridiche: associazione, organizzazione HLM o consorzio di comproprietari "Il livret A è aperto alle persone fisiche, alle associazioni di cui al comma 5 dell'articolo 206 del TUIR, agli enti di edilizia popolare e ai consorzi di comproprietari” .

Limite di deposito

Il limite di deposito per le persone fisiche è stato di € 22.950  (articolo R. 221-2 del Codice monetario e finanziario) dal momento che1 ° gennaio 2013. Rispondendo in parte a una promessa elettorale, il governo Ayrault ha successivamente elevato il tetto iniziale di 15.300  euro , il tetto precedente dal 1986 (100.000 franchi all'epoca), a 19.125  euro all'epoca.1 ° ottobre 2012poi a € 22.950  a1 ° gennaio 2013, un aumento del 50%.

Il limite di deposito per le mutue e le società di cooperazione, di beneficenza e simili (associazioni di cui alla legge 1901) è di € 76.500  ( articolo R. 221-2 del Codice Monetario e Finanziario).

Il limite di deposito per le organizzazioni di prestito immobiliare e immobiliare a bassa locazione: nessuno (deposito illimitato) (articolo R. 221-2 del Codice monetario e finanziario) .

Per le persone giuridiche che ne hanno diritto, il massimale di common law è di € 19.950 a  decorrere dal1 ° gennaio 2013.

Una volta raggiunto il limite, non è possibile effettuare ulteriori pagamenti fino a quando non viene effettuato un prelievo; solo gli interessi possono continuare ad accreditare il conto oltre il limite. Gli interessi sono calcolati sull'importo totale, anche dopo il superamento del limite; quindi, un livret A con € 23.000 renderà  , al tasso dell'1% € 230  (base di € 23.000  ) e non € 229,5  (base di € 22.950  , l'importo massimo dei pagamenti a1 ° gennaio 2013).

Tasso d'interesse

Dal momento che il 1 ° 2020 febbraio, il tasso di interesse sul Livret A è 0,50%. Prima di allora, era lo 0,75% netto da allora1 ° agosto 2015.

Gli interessi sono calcolati secondo la regola quindicinale (due volte al mese l'1 e il 16). Gli interessi sono esenti da tutte le tasse e contributi sociali.

Calcolo degli interessi

Gli interessi su un libretto o un conto di risparmio sono calcolati ogni quindici giorni. Un anno di calendario è composto da 24 quindicine (circa 15,2 giorni a due settimane) a causa, secondo la regola utilizzati ogni mese ha due quindicine, a partire dal 1 ° e il 16 di ogni mese. Gli interessi vengono quindi calcolati solo due volte al mese.

Il calcolo è semplice, poiché è sufficiente moltiplicare la tariffa del libretto per il saldo del libretto. Poiché il tasso è annuale e gli interessi non vengono capitalizzati durante l'anno, si consiglia di dividere questo tasso per 24 per calcolare gli interessi generati durante una quindicina di giorni.

Quindi la formula è: Interesse di una quindicina = Saldo del libretto × TatuXDtuLiovReTA24{\ displaystyle \ textstyle {\ frac {tasso \, du \, Livret \, A} {24}}}

Depositi per quindici interessi orso al periodo successivo, vale a dire, la loro data di valuta è il primo giorno della prossima quindicina ( 1 ° giorno del mese successivo per la seconda metà del mese o 16 mesi in corso per la prima quindicina) . L'eventuale prelievo, invece, si considera effettuato all'inizio della quindicina in esame (la sua valuta è il primo giorno della quindicina in corso). Non si registrano, pertanto, gli interessi che avrebbero potuto maturare dalle quindicine fino alla data di recesso. Il saldo del libretto da considerare per il calcolo degli interessi deve quindi tenere conto di tali date di valuta.

Qualora vengano effettuati più versamenti e prelievi successivi nella stessa quindicina, il saldo considerato può quindi essere inferiore al saldo minimo del conto durante le due settimane (calcolato senza tener conto delle date di valuta). Ciò è illustrato dal seguente caso:

Esempio

operazione	Data operazione	Data di valuta	Credito	debito	Saldo effettivo	Saldo preso in considerazione per il calcolo degli interessi
Equilibrio iniziale	1 ° gennaio	1 ° gennaio			2.300	2.300
Depositare	3 gennaio	16 gennaio	200		2.500	2.300
Ritiro	5 gennaio	1 ° gennaio		500	2.000	1.800
Depositare	8 gennaio	16 gennaio	100		2.100	1.800
Ritiro	9 gennaio	1 ° gennaio		400	1.700	1.400
Nessuna operazione	16 gennaio	16 gennaio			1.700	1.700

In questa tabella, la penultima colonna corrisponde al saldo giornaliero, senza tenere conto delle date di valuta. L'ultima colonna è l'equilibrio veramente preso in considerazione per il calcolo del margine di interesse durante queste due settimane non è né l'equilibrio originale del 2300, né il saldo minimo del 1700, ma il saldo 1 ° gennaio calcolata utilizzando valori di date, che è, 2300 - 500 - 400 = 1.400.

Inoltre interessi capitalizzati su questo due settimane (ad esempio, 1 euro) sono capitalizzate al 1 ° gennaio dell'anno successivo, e quindi si sono fruttiferi di interessi in questo momento. A meno che non si chiuda un Livret A per recuperare il capitale e gli interessi da reinvestire.

Se non viene effettuato alcun movimento sul libretto durante le quindici settimane successive (dalle 16 alle 31 gennaio), il saldo preso in considerazione per il calcolo degli interessi prodotti durante questa quindicina sarà il saldo a balance 16 gennaio, vale a dire 1.700  € .

Se per una quindicina di giorni il saldo del libretto calcolato con le date di valuta è negativo (cosa che può succedere, mentre il saldo del libretto A, calcolato con le date dell'operazione, non può essere negativo), si ottiene per le quindicine interessi negativi. Alla fine dell'anno, si aggiungono gli interessi positivi o negativi di ogni mezzo, e se questo importo, chiamato "interessi acquisiti" è positivo, viene aggiunto il libretto al 1 ° gennaio dell'anno successivo. Se è negativo o nullo, l'interesse maturato si riduce a zero (l'interesse maturato non può mai essere negativo su un prodotto di risparmio), sebbene alcuni istituti bancari utilizzino gli altri conti disponibili per coprire gli interessi negativi generati . Attraverso il gioco delle date dei valori è quindi possibile avere interessi acquisiti pari a zero per un anno, anche se il saldo del libretto è sempre stato rigorosamente positivo.

Al fine di massimizzare l'ammontare degli interessi, ed in particolare per evitare di generare interessi negativi nell'arco di quindici giorni, si consiglia pertanto di non effettuare operazioni in senso inverso durante le stesse quindicine.

Il libretto Un in cifre

Il libretto A è l'investimento di risparmio più popolare tra i francesi con 60 milioni di conti di risparmio in agosto 2010 a seguito dell'apertura del collocamento a tutte le istituzioni finanziarie.

In precedenza, l'apertura di questo libretto era riservata agli stabilimenti della Posta e della Cassa di risparmio , Crédit Mutuel avendo un equivalente con il Libretto blu. Nel 2008 c'erano quasi 46 milioni di libretti aperti A, che rappresentano circa tre francesi su quattro. Tuttavia, il fascicolo dei conti bancari e assimilati (FICOBA) menzionava la cifra di 37 milioni di titolari di persone fisiche, che sarebbero piuttosto tre francesi su cinque. La differenza di 9 milioni è imputabile ai plurititolari (vietato per legge, salvo i libretti aperti prima del 1980), alle persone giuridiche non quotate alla FICOBA come associazioni, enti di edilizia sociale,  ecc.

In 4 anni, grazie alla crisi finanziaria del 2008 e all'aumento del limite del Livret A nel 2012, la raccolta è aumentata di 85 miliardi di euro (tradicembre 2008 e dicembre 2012), portando il totale in circolazione a 250 miliardi di euro, ovvero una media di circa 5.000 euro per libretto.

La raccolta fondi è progredita principalmente grazie al contributo dei francesi più abbienti in seguito all'innalzamento del tetto.

Il costo dell'esenzione fiscale per il Livret A è stato di 300 milioni di euro nel 2012.

A fine 2012 il numero di libretti con saldo inferiore a 1.500  euro rappresentava il 64,2% del totale libretti. Solo il 2,3% dei libretti A è stato accreditato con un saldo superiore al plafond.

A fine 2019, secondo il rapporto annuale dell'Osservatorio Regolamentato del Risparmio (OER), i conti di risparmio attivi sono quasi 56 milioni con un residuo medio di 5.100  euro per persona fisica (4.800  euro nel 2018).

L'importo degli interessi sul livret A, acquisito nel 2020, per tutti i francesi ha raggiunto 1,58 miliardi di euro, ovvero circa 28  euro di interessi annui per risparmiatore .

“Nonostante (quasi) incassi record e nonostante un portafoglio complessivo che superi, per la prima volta nella storia del livret A, i 300 miliardi di euro, [questa] capitalizzazione annua del livret A per l'anno 2020 è [quindi] il peggior punteggio negli ultimi dieci anni. ".

Raccolta e utilizzo di fondi da livret A

Sistema complesso con più attori

Storicamente, lo Stato ha sempre voluto che la raccolta del livret A fosse sicura, vale a dire al riparo dalle crisi finanziarie. Senza questa garanzia, sarebbe stato possibile assistere al fallimento di molti risparmiatori, se per esempio la banca presso la quale il denaro del livret A fosse fallito o lo Stato francese fosse fallito.

Per molti anni, quindi, questi fondi erano stati raccolti dalle reti di distribuzione e accentrati presso la Caisse des Dépôts et Consignations , all'interno di un dipartimento chiamato Cassa di risparmio, indipendente per la contabilità. Questa distinzione permette di non “mescolare” il denaro della Caisse des Dépôts derivante dalla propria attività e quello dei suoi mandati (compreso il livret A).

Questa centralizzazione è soggetta a una commissione pagata dalla Caisse des Dépôts alle reti di raccolta.

La Caisse des Dépôts utilizza poi questi fondi per finanziare missioni di interesse generale, e in particolare l'edilizia sociale (HLM) .

Questo meccanismo è tuttora valido nonostante la profonda revisione delle sue modalità, istituita dalla legge di Modernizzazione dell'Economia del governo Fillon nel 2008.

Distribuzione e raccolta del libretto A

Dalla sua creazione nel 1818 e fino al 31 dicembre 2008, il fascicolo A sarà stato distribuito solo da due tipologie di esercizi:

• Fin dall'inizio dalle nuove casse di risparmio ;
• A partire dagli anni 1875-1879 dai vari uffici postali facenti capo alla Cassa di Risparmio Nazionale , assorbita nel 1990 da quella che diventerà la Banca Postale .

Il Crédit Mutuel distribuisce intanto un "libro blu" con caratteristiche pressoché identiche ( il libretto blu è esente da imposta, ma il Deposito accentra la risorsa che riconosce nel reddito il prelievo, che non ha impatto per il risparmiatore ).

Ciò provoca tensioni da parte delle altre reti bancarie che non possono distribuirlo e parlano di distorsione della concorrenza . Considerando che tale sistema costituisce un ostacolo alla libertà di stabilimento e alla libera prestazione dei servizi offerti a tutte le banche sul mercato europeo, la Commissione Europea ha chiesto al10 maggio 2007 Francia ad aprire questi prodotti alla concorrenza entro 9 mesi.

La distribuzione del libretto A è in giugno 2008discusso in Parlamento , e da allora è aperto a tutti gli istituti bancari1 ° gennaio 2009. il12 aprile 2009, Crédit Agricole comunica di voler citare in giudizio la Cassa di Risparmio per “ostacoli alla cessione del livret A”.

Centralizzazione dei fondi presso la Caisse des Dépôts

Prima che il 1 ° gennaio 2009

Da molti anni, tutti i livret A e fondi blu raccolti dalle reti di distribuzione sono stati completamente centralizzati presso la Caisse des Dépôts et Consignations .

Il tasso di commissione servito dalla Caisse des Dépôts ha raggiunto una media dell'1,12% nel 2007:

• 1,3% per la Banca Postale;
• 1% per le casse di risparmio;
• 1,1% per Crédit mutuel (tasse escluse).

Dal 1 ° gennaio 2009

La legge sulla modernizzazione dell'economia entra in vigore nel1 ° gennaio 2009 a, rendendo comune la distribuzione, ha introdotto nuove regole per l'accentramento e la messa in servizio delle reti di distribuzione.

Centralizzazione fluttuante in base alle esigenze

Gli istituti bancari sono tenuti a centralizzare circa il 65% dei conti in sospeso Livret A e LDD presso la Caisse des Dépôts. Tale tasso si trova però di fronte a un piano legislativo, che prevede che l'accentramento dei fondi debba essere almeno pari a 1,25 volte l'importo dei prestiti concessi dalla Caisse des Dépôts all'edilizia sociale e alla politica cittadina.

Tale tasso di accentramento può essere soggetto a modifiche normative, previa consultazione della Commissione di vigilanza della Caisse des Dépôts . Così, inluglio 2013, gli stakeholder hanno concordato una riduzione di 20 miliardi di euro dei fondi centralizzati, a fronte di una riduzione del tasso di commissionamento delle reti di raccolta dello 0,1%.

Per consentire agli istituti bancari di adeguarsi alle nuove modalità di accentramento, è stato introdotto un regime transitorio dalla legge sulla modernizzazione dell'economia (LME) (IV dell'articolo 146). I dettagli di tale piano sono specificati nel Decreto n o  2011-275 del16 marzo 2011 modificato.

Messa in servizio in avanti omogeneizzata

Per la distribuzione del livret A le banche percepiscono una commissione, che dal luglio 2013 si attesta allo 0,4%, in costante diminuzione dalla legge LME (0,6% nel 2008).

Per consentire alle reti storiche di adattarsi al nuovo contesto competitivo, il tasso di commissione loro servito dalla Caisse des Dépôts sarà gradualmente ridotto, in modo che quest'ultimo raggiunga il tasso comune entro il 2022.

La Banca Postale beneficerà di uno status speciale. Assicurando una mission di accessibilità bancaria , beneficerà di over-commissioning che resta da definire in base al costo reale di tale mission.

Utilizzo delle somme centralizzato presso la Caisse des Dépôts

Prestiti per l'edilizia sociale

Il livret A consente principalmente di finanziare l'edilizia sociale  : la Caisse des Dépôts presta a organizzazioni di edilizia sociale (OPAC, uffici di edilizia popolare (OPH), imprese sociali di edilizia abitativa (ESH ex-SA HLM), ecc.) fondi indicizzati al livret A , a tariffe privilegiate. Ad esempio, il tasso di prestito per uso sociale (PLUS) è ​​pari a1 ° agosto 2009pari a 1,85%, cioè livret A + 0,6%. Alla fine del 2007, i fondi di risparmio (escluso il rifinanziamento) hanno prestato € 88 miliardi (fondi livret A, ma anche LDD , LEP, ecc., utilizzati per finanziare:

• Progetti di attrezzature: 3 miliardi di euro
• Programmi abitativi: 84 miliardi di euro, di cui:
  • Molto social: 4 miliardi di euro
  • Affitti: 47 miliardi di euro
  • bricolage: 5 miliardi di euro
  • affitti intermedi: € 6mld
  • progetti urbani: 2 miliardi di euro
  • riqualificazione urbana: 4 miliardi di euro
• Progetti vari: 1 miliardo di euro

Investimenti finanziari

La risorsa livret A costa alla Caisse des Dépôts in media il tasso livret A + 1,12%, cioè agosto 2008il tasso del 5,12% (4% + 1,12%). Poiché i tassi di prestito sono inferiori al costo della risorsa, il risultato è uno squilibrio di bilancio che non consente ai fondi di risparmio di prestare l'intera risorsa livret A: una certa quantità deve essere investita con giudizio sui mercati finanziari per generare maggiori redditività, garantendo nel contempo un rischio controllato.

A fine 2007 il portafoglio di 114 miliardi di euro risultava così suddiviso:

• Azioni: 11 miliardi di euro
• Obbligazioni: 67 miliardi di euro, di cui:
  • inflazione ( OATi ): 20 miliardi di euro
  • fisso > 5 anni: € 8mld
  • tasso fisso da 2 a 5 anni: € 10 miliardi
  • tasso fisso da 6 mesi a 2 anni: € 29mld
• Breve termine e assimilati ( ad esempio Euribor 3 mesi ): € 36mld

Piano di recupero

Nel 2020, per far fronte alla crisi economica causata dalla pandemia di coronavirus, la Caisse des Dépôts et Consignations ha indicato che avrebbe mobilitato 26 miliardi di euro dei 100 miliardi previsti dal piano di risanamento, somma derivante in particolare dai risparmi collocati su il libretto A. 12 miliardi di euro saranno utilizzati sotto forma di prestiti agli enti locali.

Tassi e massimali storici

Storia dei tassi di interesse nominali

Datato	Valutare
22 maggio 1818	5,00%
3 giugno 1829	4,00%
5 giugno 1835	dal 3,50 al 4,00%
1 ° ° gennaio 1851	4,75%
1 ° ° gennaio 1881	3,50%
1 ° ° gennaio 1905	3,00%
1 ° ° gennaio 1916	3,50%
1 ° ° gennaio 1929	3,50%
1 ° ° gennaio 1946	1,50%
1 ° ° gennaio 1960	3,25%
1 ° ° gennaio 1966	3,00%
1 ° ° gennaio 1968,	3,50%
1 ° giugno 1969	4,00%
1 ° ° gennaio 1970	4,25%
1 ° ° gennaio 1974, che	6,00%
1 ° ° gennaio 1975,	7,50%
1 ° ° gennaio 1976,	6,50%
16 ottobre 1981	8,50%
1 ° mese di agosto 1983	7,50%
16 agosto 1984	6,50%
1 ° luglio 1985	6,00%
16 maggio 1986	4,50%
1 ° marzo 1996	3,50%
16 giugno 1998	3,00%
1 ° mese di agosto 1999	2,25%
1 ° luglio 2000	3,00%
1 ° mese di agosto 2003	2,25%
1 ° mese di agosto 2005	2,00%
1 ° febbraio 2006	2,25%
1 ° mese di agosto 2006	2,75%
1 ° mese di agosto 2007	3,00%
1 ° febbraio 2008	3,50%
1 ° mese di agosto 2008	4,00%
1 ° febbraio 2009	2,50%
1 ° maggio 2009	1,75%
1 ° mese di agosto 2009	1,25%
1 ° mese di agosto 2010	1,75%
1 ° febbraio 2011	2,00%
1 ° mese di agosto 2011	2,25%
1 ° febbraio 2013	1,75%
1 ° mese di agosto 2013	1,25%
1 ° mese di agosto il 2014	1,00%
A partire dal 1 ° mese di agosto il 2015 a 31 gennaio 2020	0,75%
1 ° febbraio il 2020	0,50%

Storia del soffitto

Datato	Soffitto	Potere d'acquisto (€ del 2019)
1818	non divulgato
3 giugno 1829	2 000 F (vecchio)	indeterminato, superiore a 8.000  euro
5 giugno 1835	3.000 F (vecchio)	indeterminato, superiore a 12.000  euro
22 giugno 1845	2.000 F (vecchi) per i privati, 8.000 F (vecchi) per le associazioni	indeterminato, superiore a 8.000  euro
30 giugno 1851	1.000 F (vecchio)	indeterminato, superiore a 4.000  euro
9 aprile 1881	2 000 F (vecchio)	indeterminato, superiore a 8.000  euro
20 luglio 1895	1.500 F (vecchio)	indeterminato, superiore a 6.000  euro
29 luglio 1916	3.000 F (vecchio)	7.944,88  euro
18 ottobre 1919	5.000 F (vecchio)	6.620,73  euro
20 agosto 1926	13.000 F (vecchio)	8.606,95  euro
31 marzo 1931	22.000 F (vecchio)	13.982,99  euro
31 ottobre 1941	25.000 F (vecchio)	8.827,65  euro
27 ottobre 1942	40.000 F (vecchio)	11.770,19  euro
7 dicembre 1944	60.000 F (vecchio)	11.626,65  euro
8 aprile 1946	100.000 F (vecchio)	8.589,06  euro
17 marzo 1948	200.000 F (vecchio)	7.239,07  euro
27 maggio 1950	300.000 F (vecchio)	8.714,68  euro
22 luglio 1953	400.000 F (vecchio)	9.092,85  euro
7 febbraio 1954	500.000 F (vecchio)	11.317,49  euro
3 aprile 1955	750.000 F (vecchio)	16.808,63  euro
4 marzo 1958	1.000.000 F (vecchio)	18.159,73  euro
1 ° ° gennaio 1960	10.000  franchi	16.500,27  euro
8 novembre 1963	15.000  franchi	21.826,59  euro
24 dicembre 1965	18.000  franchi	24.699,11  euro
1 ° ° gennaio 1966	20.000  franchi	26.727,94  euro
9 agosto 1969	25.000  franchi	29.230,61  euro
1 ° luglio 1973, che	28.250  franchi	25.621,33  euro
1 ° ° gennaio 1974, che	25.000  franchi	19.931,96  euro
1 ° ° gennaio 1976,	32.500  franchi	21.147,31  euro
15 novembre 1977	38.000  franchi	22.614,64  euro
1 ° settembre 1978, che	41.000  franchi	22.372,26  euro
27 novembre 1979	45.000  franchi	22.164,89  euro
1 ° novembre 1980	49.000  franchi	21.255,75  euro
2 aprile 1983	58.000  franchi	18.099,10  euro
15 giugno 1984	68.000  franchi	19.756,88  euro
31 maggio 1986	72.000  franchi	19.257,07  euro
30 giugno 1987	80.000  franchi	20.743,81  euro
1 ° maggio 1990	90.000  franchi	21.217,78  euro
30 ottobre 1991	100.000  franchi	22.830,12  euro
1 ° ° gennaio 2002	15.300  euro	19.259,89  euro
1 ° mese di ottobre 2012	19.125  euro	20.217,03  euro
1 ° ° gennaio 2013	22.950  euro	24.050,66  euro

A titolo di confronto, il tetto è di circa 1,2 salario minimo annuo lordo, o 1,25 salario minimo annuo netto.

Tasso di interesse nominale

Il governo Jean-Pierre Raffarin aveva deciso di istituire una formula automatica per il calcolo del tasso di interesse nominale, al fine di evitare l'intervento di decisioni politiche. Quest'ultimo è stato infatti determinato in maniera discrezionale dal governo in carica.

L'aliquota Livret A interessa anche gli altri prodotti di risparmio regolamentati: libretto di risparmio popolare , libretto di sviluppo sostenibile , custodia di risparmio , libro giovane e libro blu (distribuito dal Crédit Mutuel fino aldicembre 2008) principalmente.

Tariffe prima di febbraio 2008

A partire dal 1 ° luglio 2004 e fino alla fine gennaio 2008, il tasso livret A è stato fissato da una formula automatica calcolata da due indicatori:

• il tasso Euribor 3 mesi medio mensile per il mese m-1 (rispettivamente dicembre e giugno), espresso al secondo decimale;
• il tasso annuo di inflazione mobile, dato dall'indice INSEE dei prezzi al consumo escluso il tabacco per il mese m-1 (rispettivamente dicembre e giugno), espresso con un decimale.

Il risultato trovato viene aumentato dello 0,25% e arrotondato allo 0,25% più vicino. Questa cifra finale dà la tariffa livret A. Questa formula consente alla Banque de France di offrire due volte l'anno (metà gennaio e metà luglio) l'aggiornamento della tariffa livret A.

Tasso di interesse nominale da 1 ° febbraio 2008

Da 1 ° febbraio 2008, viene implementata una nuova formula per il calcolo della tariffa. L'aliquota è pari, dopo l'arrotondamento al quarto di virgola più vicino o, in mancanza, al quarto di virgola più alto, al maggiore tra:

• la media aritmetica tra, da un lato, la metà della somma della media mensile dell'Euribor a 3 mesi e della media mensile dell'Eonia (espressa con due decimali) e, dall'altro, l' inflazione misurata in Francia dalla variazione negli ultimi dodici mesi noti dell'indice dei prezzi al consumo INSEE per tutte le famiglie escluso il tabacco (espresso con un decimale);
• l'inflazione è aumentata di un quarto di punto.

Questo è : mAX{⟨Euribor 3 mesi⟩+⟨Eonia⟩4+⟨Inflazione⟩2;Inflazione+0,25%}{\ displaystyle \ scriptstyle \ mathrm {MAX} \ left \ {{\ frac {\ left \ langle {\ text {Euribor 3 mesi}} \ right \ ranle + \ left \ langle {\ text {Eonia}} \ right \ ranle} {4}} + {\ frac {\ left \ langle {\ text {inflazione}} \ right \ ranle} {2}}; {\ text {inflazione}} + 0,25 \% \ right \}}

I dati utilizzati sono quelli relativi all'ultimo mese per il quale tali dati sono noti.

Casi in cui la formula non è stata applicata

Tuttavia, questa formula non è stata applicata durante la revisione del tasso di 1 ° febbraio 2012. Infatti, l' inflazione da ricordare del mesedicembre 2011(ultimo noto) era del 2,4% che avrebbe dovuto portare ad aumentare il tasso del livret A al 2,75%. Tuttavia, il governo Fillon ha deciso di mantenere questo tasso al 2,25%.

Un anno dopo, mentre l'inflazione annua all'1,2% avrebbe dovuto portare a un tasso dell'1,50% da 1 ° febbraio 2013nel caso dell'applicazione della formula, il ministro dell'Economia , Pierre Moscovici , ha deciso di abbassare il tasso di solo mezzo punto, all'1,75%.

Sei mesi dopo, quando l'inflazione annuale avrebbe dovuto portare a un tasso dell'1% da 1 ° agosto 2013nel caso dell'applicazione della formula, il ministro dell'Economia , Pierre Moscovici , ha deciso di abbassare il tasso di solo mezzo punto, all'1,25%, che poi rappresentava il suo tasso storico al ribasso.

Allo stesso modo, a 1 ° febbraio 2014, mentre il governatore della Banque de France raccomanda di abbassare l'aliquota all'1% e che l'applicazione rigorosa della formula porterebbe ad abbassarla allo 0,75%, il ministro decide di mantenerla all'1,25%.

Esempi di calcolo

Esempio di calcolo del tasso di interesse nominale del livret A (cifre per un calcolo in 1 ° febbraio 2008)

• Eonia media mensile didicembre 2007 : 0,038761905 (cioè 3,88%)
• Media mensile dell'Euribor 3 mesi didicembre 2007 : 0,048404286 (cioè 4,84%)
• Indice dei prezzi al consumo (IPC) , serie di tutte le famiglie escluso il tabacco,dicembre 2007 : 0,025266309 (cioè 2,5%)

Tariffa calcolata dalla formula applicabile fino a febbraio 2008 : , arrotondato al 4% (4,84+2,5)/2+0,25=3,92{\ displaystyle \ scriptstyle (4,84 + 2,5) / 2 + 0,25 = 3,92}

Tasso calcolato dalla formula applicata dal febbraio 2008 : , arrotondato al 3,5% (4,84+3,88)/4+2,5/2=3,43{\ displaystyle \ scriptstyle (4,84 + 3,88) / 4 + 2,5 / 2 = 3,43}

Raccomandazioni per il calcolo della tariffa

Rapporto Noyer-Nasse (2003)

La relazione sul saldo dei depositi a risparmio di Christian Noyer e Philippe Nasse ("Rapporto Walnut-Nasse") digennaio 2003ha proposto una formula rispettosa degli interessi di ciascuno (risparmiatori e mutuatari che finanziano missioni di interesse generale, in particolare l'edilizia sociale), mediante un'indicizzazione "un po' sopra l'inflazione", ma "un po' sotto i tassi di interesse a breve termine". La formula consigliata divenne così: 2/3 del tasso di rendimento sui depositi della Banca Centrale Europea + 1%, arrotondato al più vicino 0,25%.

Questa formula alla fine non è stata adottata.

Rapporto Camdessus (2007)

Il rapporto di missione sulla modernizzazione della distribuzione del Livret A e dei canali di finanziamento dell'edilizia sociale di Michel Camdessus ("Rapporto Camdessus"), consegnato al governo Francois Fillon adicembre 2007, ha proposto come formula di calcolo la media aritmetica tra Eonia e inflazione , secondo le modalità di calcolo trattenute dal1 ° febbraio 2008, con un floor a Inflazione + 0,25%.

La componente Euribor 3 mesi è stata infine mantenuta nella nuova formula, integrando al contempo l' Eonia di riferimento .

Livret A, altri libretti e conti a termine

Queste tre forme di risparmio monetario, che non sono titoli ma conti correnti di risparmio , hanno in comune la loro liquidità, anche se quella del conto a termine è soggetta a strutturazione oa sanzioni in caso di svincolo anticipato.

Gli altri libretti erano in precedenza una risposta delle banche tradizionali al monopolio sulla distribuzione del libretto A. Con la banalizzazione della distribuzione ( vedi sopra), l'interesse delle banche risiede nella conservazione, nei propri bilanci, dei fondi depositati. Gli altri libretti sono offerti con aliquota lorda (tasse escluse), la cui aliquota netta (detrazioni fiscali) è, a seconda delle condizioni di mercato, talvolta superiore a quella del risparmio regolamentato.

I depositi a termine sono quelli collocati sui mercati finanziari tramite la banca o utilizzati per proprio conto. A seconda della durata dell'investimento, i tassi offerti variano, principalmente in base all'Euribor .

In caso di tassi di interesse reali bassi (indicatore di competitività del livretto A), i tassi lordi dei superconti di risparmio non sono più sufficientemente elevati per cui, una volta detratta l'imposta, possono superare quella del livretto A. l'attenzione è quindi ora su massimali di pagamento più elevati e una maggiore disponibilità.

Il termine conti da parte loro trova un pubblico: essendo il tasso del livret A ancorato all'inflazione , è sufficiente che il tasso del termine conto sia significativamente più alto di questa inflazione perché il suo tasso netto sia attraente, e questo senza un tetto .pagamento.

Recensioni

Vengono criticate alcune modalità del libretto A:

• Il libretto A è totalmente esente da tasse, inclusi CSG e CRDS . Alcune entrate fiscali non vengono quindi riscosse dallo Stato o dalla Previdenza Sociale .
• Il Livret A beneficia di un tasso facciale basso, ma molto alto per diversi anni se lo confrontiamo con prodotti comparabili (prodotti del mercato monetario o libretti bancari). Attira quindi molti risparmi, a scapito di altri prodotti, a volte a più lungo termine (come le assicurazioni sulla vita).
• Il libretto A è in parte centralizzato alla Caisse des Dépôts (al 65%). Qualsiasi ulteriore aumento del Livret A in circolazione priva l'istituto bancario di una parte dei risparmi dei suoi clienti, mentre consente alla Caisse des Dépôts di recuperarne una parte per le proprie missioni.

Le sfide degli attori sono quindi molteplici:

• per lo Stato è:
  • mantenere un ruolo di arbitro che permetta un consenso tra le questioni dei diversi attori. La volontà del Presidente della Repubblica di raddoppiare l'importo del tetto del livret A ha in parte sconvolto l'equilibrio finora prevalso. Con disappunto di Bercy , della Banque de France o della Caisse des Dépôts, che non hanno individuato gli obiettivi perseguiti dal presidente.
  • per non essere tagliato fuori da alcuni dei tuoi creditori. Infatti, una parte non trascurabile del debito dello Stato viene acquistata dalla Caisse des Dépôts grazie ai soldi del livret A.
• per le banche si tratta di recuperare i soldi dal livret A, permettendogli di recuperare la propria competitività, martoriata da:
  • gli accordi di Basilea III , che impongono regole prudenziali aggiuntive e richiedono maggiore liquidità ;
  • margini sul livret A che ritengono insufficienti (tasso di commissione 0,5% per incasso), in considerazione delle sue consuete attività che generano più reddito e consumano meno liquidità ( SICAV , FCP , assicurazioni sulla vita , ecc.).
• per la Caisse des Dépôts, gestore dei fondi Livret A, su mandato dello Stato, questi sono:
  • garantire che gli arbitrati governativi non mettano in discussione la sua missione di finanziamento;
  • preservare il ruolo che ha svolto per quasi un secolo.
• per il mondo HLM , assicurarsi che trarrà vantaggio da risorse lunghe, economiche e disponibili per la sua attività di costruzione, riabilitazione, sviluppo e politica cittadina.
• per gli enti locali, che dal 2013 hanno beneficiato di un budget pluriennale di 20 miliardi di euro, per garantire che tale finanziamento venga stanziato sul loro conto.
• per i risparmiatori, di beneficiare di un tasso netto elevato, con il massimale più elevato.

Intuendo la loro posta in gioco minacciata (il raddoppio del tetto ha "risucchiato" molto dei risparmi dei francesi: 15 miliardi di euro solo nel primo semestre del 2013), diverse lobby bancarie hanno denunciato il raddoppio del tetto del livret A e ha approfittato di questa finestra per mettere in discussione l'uso del libretto A:

• Philippe Crevel (Circolo del risparmio), ritiene che il denaro messo nel libretto A non contribuisca né all'economia né alla crescita e costituisca uno "spreco" mentre vi è "una palese mancanza di equità nelle PMI che non investono abbastanza per posizionarsi sui mercati premium”.
• La Federazione bancaria francese (FBF) critica l'uso dei fondi gestiti dalla Caisse des Dépôts. Secondo lei, i fondi disponibili per il finanziamento dell'edilizia sociale "oggi non sono pienamente utilizzati" e l'innalzamento del tetto del livret A impedirebbe alle banche di rafforzare i propri fondi prima dell'entrata in vigore del nuovo quadro normativo di Basilea III nel 2013. La Fbf ritiene che "sarebbe quantomeno necessario rivedere il tasso di accentramento presso la Caisse des Dépôts per consentire alle banche di conservare i mezzi per concedere prestiti ai propri clienti".
• L'agenzia di rating finanziario Standard & Poor's (S&P), in una nota pubblicata suGiugno 2013, ritiene che il livret A sia “penalizzante” per le banche francesi perché le priva di depositi consentendo loro di rafforzare i propri indici di solvibilità e liquidità, come previsto dalla normativa Basilea III. Secondo S&P il livret A crea addirittura «una distorsione di mercato», tanto più che «il regolatore determina il tasso di remunerazione del livret A utilizzando una formula che, in generale, posiziona tale tasso al di sopra di quelli del Marlet».

La reazione dei giocatori alle puntate contrapposte a queste lobby bancarie si basa essenzialmente su:

• l'incapacità delle banche di dimostrare nei propri bilanci l'utilizzo dei fondi a loro disposizione, anche in termini di finanziamento alle imprese, in quanto accusate dal 2009 di non concedere più prestiti alle PMI.
• la critica all'interrogatorio da parte delle banche di Basilea III, avviato a causa della crisi dei subprime , la cui responsabilità ricade in parte sulle banche.

In considerazione di questa situazione, le banche, lo Stato e la Caisse des Dépôts hanno avviato trattative che hanno portato a luglio 2013 A :

• erogazione di 30 miliardi di euro di risorse centralizzate al fondo di risparmio alle reti bancarie. Queste risorse consentiranno alle banche di erogare più prestiti per finanziare l'economia, principalmente a beneficio delle piccole e medie imprese. I requisiti di trasparenza per l'uso di queste risorse saranno riesaminati in questa occasione.
• al fine di ridurre il costo delle risorse del fondo di risparmio, a vantaggio in particolare del finanziamento dell'edilizia sociale, le banche ridurranno la propria provvigione dallo 0,5 allo 0,4%.

Note e riferimenti

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Vedi anche

Bibliografia

• Georges Constantin, Le Livret A: A History of Popular Savings , Caisse des Dépôts et Consignations ( ISBN  2-911144-05-8 ) e La Documentation française ( ISBN  2-11-004209-5 ) , Parigi, 1999, 294  p.
• Séverine de Coninck, Le Livret de Caisse d'épargne (1818-2008). Une passion française , Parigi, 2012, Economica, 409 p. ( ISBN  9782717864328 )

link esterno

• Codice Monetario e Finanziario (parte legislativa, Libro II , Titolo II , Capo I , Sezione 1 )
• Rapporto dell'Osservatorio Regolamentato del Risparmio pubblicato dalla Banque de France; serie statistica del livret A tasso sul portale statistico della Banque de France
• La pagina web del Centre de document économique-finances (CEDEF) dedicata ai cambiamenti nella legislazione del livret A
• Evoluzione dell'importo residuo del livret A e altri conti di risparmio, su fbf.fr
• Studio Finance & Strategy relativo al costo della banalizzazione del livret A
• Livret A su service-public.fr

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