Fondo comune
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I fondi Mutual (FCP) fanno parte delle SICAV (società di investimento a capitale variabile), la famiglia degli UCITS ( organismi di investimento collettivo in valori mobiliari).
Caratteristiche
Il Fondo si differenzia dalla SICAV per il suo status giuridico. Un FCI è una comproprietà di valori mobiliari che emette quote. Non ha personalità giuridica. Ciascun titolare di quote ha un diritto di comproprietà sul patrimonio del fondo, diritto proporzionale al numero di quote possedute.
I FCI sono soggetti a normative diverse da quelle delle SICAV (capitale minimo più basso, nessun obbligo di pubblicazione dei risultati, ecc.). Di conseguenza, i gestori di FCP possono adottare una gestione più rischiosa rispetto ai gestori di SICAV. Occorre fare una distinzione tra la classificazione AMF di cui sono responsabili i FCP e il loro orientamento specifico. Accanto ai FCI “classici” (money market, bond o equity FCP) ampiamente distribuiti dalle banche al dettaglio, alcuni FCP “speciali” non possono essere commercializzati alle stesse condizioni; questi FCP specializzati sono infatti molto più rischiosi e si rivolgono ad investitori informati (ad eccezione dei FCP, che da soli costituiscono una sottocategoria). Tra questi veicoli finanziari possiamo distinguere:
- FCPR (fondi comuni di investimento rischiosi). Autorizzati dall'AMF, sono investiti per almeno il 50% in titoli di società non quotate. Hanno il vantaggio di essere esenti da tutte le tasse (eccetto i contributi previdenziali) se i fondi restano bloccati per almeno 5 anni. Ricorda, tuttavia, che il rischio è significativo.
- FPCI (fondi di private equity professionali - precedentemente noti come FCPR "leggeri"). Come gli FCPR, sono investiti almeno al 50% in titoli di società non quotate. Destinati agli investitori professionali, sono tenuti a rispettare una divisione del rischio e rapporti di controllo molto flessibili rispetto alle FCPR. Non sono approvati dall'AMF.
- I FCPI (fondi comuni di investimento nell'innovazione). Di essi, almeno il 70% è investito in azioni di società, quotate e non, innovative (aziende appartenenti a settori di punta come IT, Internet, telecomunicazioni, biotecnologie, ecc.), ma anche di settori di punta della tradizione industrie. Questi prodotti presentano rischi elevati ma, a condizione di essere conservati per almeno cinque anni, beneficiano di una riduzione dell'imposta sul reddito del 18% dell'importo dell'investimento (limitato a 2.160 euro a persona e 4.320 euro a coppia), e beneficiano di la stessa esenzione dall'imposta sul reddito delle FCPR. È inoltre prevista per legge una riduzione dell'ISF . Questa arriva fino al 50% degli importi investiti fino ad un limite di 18.000 euro di detrazione.
- I fondi a termine ( fondi comuni di investimento sui mercati a termine). Intervengono nei mercati dei futures. Le unità FCIMT non sono elencate. È un prodotto molto rischioso.
- Il FCPE (fondo comune di investimento aziendale). Sono dedicati ai dipendenti di un'azienda e istituiti nell'ambito di un accordo di partecipazione agli utili o di un piano di risparmio dei dipendenti (PEE, PEI, perco). Il peut s'agir soit de FCPE « diversifiés » (composés d'un panier de valeurs, sans qu'aucune valeur soit surreprésentée), soit de FCPE « d'actionnariat salarié » (composés pour plus d'un tiers de titres de l 'azienda).
- I FIP (fondi di investimento locali). Un FCPR che investe in titoli non quotati di PMI può rivendicare lo status di FIP se rispetta alcune condizioni aggiuntive, in particolare quelle relative all'attività svolta “per la maggior parte” in quattro regioni al massimo, e, come tale, beneficiare di un sistema di incentivi fiscali sostanzialmente simile a quello delle FCPI.