I risparmi fanno parte del reddito che - per un dato periodo - non viene speso. Questa somma di denaro non viene immediatamente distrutta da una spesa di consumo e può essere conservata in forma liquida (costituzione di saldi o riserve di cassa motivata da una ricerca cautelativa o dalla scadenza di una spesa importante a venire), oppure essere reinvestita nel reddito economico circuito sotto forma di investimento o di investimento .
Tutti gli agenti economici possono o devono risparmiare. Questa è responsabilità delle famiglie, ma anche delle imprese ( autofinanziamento ), dell'economia nazionale (che deve raggiungere un avanzo di bilancia dei pagamenti delle partite correnti) e dello Stato (problematica dell'avanzo di bilancio).
La nozione di risparmio nasconde disaccordi teorici relativi alle determinanti del risparmio, alle conseguenze del risparmio sull'economia complessiva e persino ai diversi modi di misurare il risparmio.
Il denaro risparmiato viene investito sotto forma di:
Il denaro risparmiato in banca o investito è generalmente legato ad un interesse , cioè un guadagno di un certo importo destinato al risparmio che varia a seconda del tipo di investimento effettuato, della tassazione e del livello di rischio dell'investimento.
I contributi previdenziali sono riscossi per la pensione di base dalla previdenza sociale. In assenza o in caso di insufficienza di tale meccanismo, le famiglie sono costrette a risparmiare maggiormente individualmente .
Tre possibilità sono aperte ai risparmiatori che desiderano aumentare i propri risparmi sostenendo l'accesso al lavoro e all'alloggio per le persone in difficoltà, o alle attività ecologiche o all'imprenditorialità nei paesi in via di sviluppo:
Il risparmio privato può essere raccolto in diversi modi e quindi ricevere vari usi:
I risparmi vengono utilizzati per costruire disponibilità liquide o quasi liquide o per lavori orientati a breve termine. In questa categoria notiamo:
L'assegnazione dei risparmi a posti di lavoro a breve termine aumenta il livello di liquidità dell'economia e può potenzialmente alimentare pressioni inflazionistiche.
Questa tipologia tradizionale di risparmio consiste nell'investire in titoli a reddito fisso (obbligazioni, OAT, ecc.) oa reddito variabile (azioni, ecc.) emessi dallo Stato o da società nazionali o estere.
In questo contesto, il risparmio è orientato verso formule contrattuali di assicurazione sulla vita, fondi pensione o pensione.
La questione delle determinanti che incanalano il risparmio rivela una differenza fondamentale tra l'approccio neoclassico e l'approccio keynesiano al comportamento economico. Mentre per gli economisti neoclassici il risparmio è determinato dal tasso di interesse reale, per Keynes e per gli economisti che lo pretendono, il risparmio dipende solo dal reddito, con il tasso di interesse che determina solo la forma di risparmio (o il risparmio accumulato o il risparmio finanziario).
Per gli economisti neoclassici, il risparmio - che dovrebbe essere investito - è un consumo differito nel tempo. Il risparmio designa quindi ogni comportamento di rinuncia al consumo immediato nella speranza di ottenere un miglior rendimento futuro e quindi un miglior consumo futuro. “Il trade-off tra consumo immediato e consumo futuro è quindi determinato dalla prevedibile evoluzione del reddito durante la vita di un individuo, dal suo grado di preferenza per il presente e dal livello del tasso di interesse” .
Secondo il ragionamento neoclassico, il risparmio precede il consumo. L' agente economico che cerca di massimizzare la sua utilità verifica quale risparmio può portargli in funzione del livello del tasso di interesse. Se questo è alto, l'agente sarà incoraggiato a risparmiare per garantire un reddito più elevato in futuro. Quando il tasso di interesse è basso, l'agente tende a risparmiare poco: il risparmio gli porterà poco reddito in futuro.
Ben diverso è l'approccio keynesiano al comportamento di risparmio: qui è il consumo che precede il risparmio. Il livello del risparmio è un residuo che è determinato non dal tasso di interesse ma dal livello di reddito dell'agente. Quest'ultimo consuma per primo e destina il resto del suo reddito (quello che non è stato consumato) al risparmio o all'accaparramento secondo il tasso di interesse i . Se il tasso di interesse i è alto, allora l'individuo è portato a ridurre la sua preferenza per la liquidità e aumentare la sua preferenza per il risparmio. D'altra parte, se il tasso di interesse è basso, si inclinerà a favore della liquidità che può essere utilizzata a fini di consumo, precauzione o addirittura accaparramento .
C'è una certa disconnessione tra la teoria neoclassica e la realtà. Per questo Milton Friedman propone una nuova formulazione con l'obiettivo di migliorare la comprensione della spaccatura tra consumo e risparmio, sulla base dei limiti del ragionamento keynesiano osservati nel lungo periodo.
La teoria del reddito permanente di Friedman stabilisce il consumo in base al reddito medio annuo stimato dalla famiglia. Quest'ultimo lo stima in base alle sue aspettative (reddito futuro, istruzione, ecc.). Pertanto, le variazioni del reddito sono un supporto per il graduale adattamento dei consumi.
L'economista italiano Franco Modigliani è uno dei fautori della teoria del risparmio che relativizza le determinanti avanzate dai neoclassici (il tasso di interesse) o dai keynesiani (il reddito) a favore di una spiegazione per età degli individui, considerazione che porta a distinguere due grandi periodi del ciclo di vita dell'individuo: quello della vita lavorativa in cui si tende a risparmiare, e quello - dal pensionamento fino alla morte - in cui la persona "disava". In questa prospettiva, il tasso di risparmio medio di un'economia sarebbe maggiormente condizionato dalla sua struttura demografica.
Risparmio ed effetto dimostrativo secondo DuesenberryDal desiderio di emulazione sociale consegue - secondo l' effetto dimostrativo illustrato dall'economista Duesenberry - che l'ammontare dei risparmi realizzati da una persona è influenzato non solo dal livello assoluto del suo reddito, ma anche dal rapporto tra il suo reddito a il più alto livello di reddito delle altre persone con cui vive: A contatto con beni più elevati o livelli di consumo più elevati, compaiono negli individui nuovi desideri di consumo che li portano a forzare il loro consumo e di conseguenza a ridurre il loro sforzo di risparmio.
Risparmio e ricchezza andLa comprensione dello sforzo di risparmio deve essere integrata anche tenendo conto dei meccanismi di costituzione, eredità e trasmissione dei beni creati, lasciati in eredità o ricevuti dalle persone.
In caso di fallimento della banca, dovuto a crisi economica o cattiva gestione, tutti i risparmi dei risparmiatori non sono garantiti. Ma esiste in alcuni paesi, e in alcune banche, un fondo di garanzia dei depositi .
In Francia , questa garanzia è di 100.000 euro, tutti i beni inclusi nella banca.
In Belgio , è di 100.000 euro, tutti i beni riuniti in banca.
In Svizzera , è di 100.000 franchi svizzeri, tutti i beni riuniti in banca.
Pertanto, in caso di risparmio superiore al fondo di garanzia, un risparmiatore dovrebbe depositare i propri risparmi in più banche per avere maggiori garanzie di recuperare i propri risparmi.
Ci sono anche frodi, come lo schema Ponzi , che possono costare anche soldi ai risparmiatori. Un tasso di interesse anormalmente alto, rispetto al mercato, è un segno di rischio per la redditività dell'investimento.
Il risparmio non è economicamente neutro. Contribuisce alla crescita economica in modo positivo o negativo. Occorre trovare un equilibrio del risparmio: se è insufficiente riduce gli investimenti, se è in eccesso comprime i consumi.
I Classici sono favorevoli all'accumulazione del risparmio in quanto possono essere incanalati verso gli investimenti e quindi stimolare la crescita economica. Ciò provoca reazioni tra gli economisti che notano che un eccesso di risparmio delle famiglie riduce i consumi. Thomas Malthus scriveva già nel XVIII secolo che “se la trasformazione del reddito in capitale, spinta oltre un certo limite, diminuisce la domanda effettiva dei prodotti e lascia la classe operaia senza opere […] [allora] le abitudini dei la parsimonia può causare un calo notevole e permanente della ricchezza e della popolazione” .
La propensione al risparmio degli agenti economici ha un impatto anche sul moltiplicatore keynesiano . Dipende dal rapporto instaurato dagli operatori per la ripartizione del proprio reddito tra consumi e risparmi. Un'elevata propensione marginale al risparmio riduce il moltiplicatore, e quindi l'efficienza della spesa pubblica .
L' Europa e la Francia sono ora vittime di una situazione paradossale dove il risparmio è abbondante, ma dove la regione è cronica situazione di sottoinvestimento. La Banca europea per gli investimenti ha rilevato nel 2018 un eccesso di risparmio di circa 340 miliardi di euro nell'area dell'euro. La posta in gioco della zona non è quindi quella di aumentare il risparmio disponibile, ma di incanalarlo meglio verso progetti produttivi.
L'INSEE ha calcolato che la ricchezza netta accumulata dalle famiglie francesi alla fine del 2011 pesava poco più di 10,3 trilioni di euro, che equivale a più di otto anni del loro reddito. Due terzi di questi risparmi sono investiti in attività cosiddette non finanziarie, principalmente pietre. Il saldo è il cosiddetto risparmio finanziario: libretti, piani di risparmio di ogni genere, depositi, portafogli azionari o obbligazionari, o anche contratti di assicurazione sulla vita.
In Francia, nel primo trimestre del 2014, gli investimenti finanziari complessivi hanno raggiunto i 4.075,2 miliardi di euro contro i 3.854,2 miliardi di euro dell'anno precedente.
Anche in Francia il mercato delle assicurazioni sulla vita rappresenta il 40% del risparmio, con un residuo a fine anno di 1.656 miliardi di euro giugno 2017.
Il tasso di risparmio è il rapporto tra l'ammontare del risparmio e il reddito disponibile lordo ( PIL ).
X 100
Questa formula vale per qualsiasi esempio.
In Francia, il tasso di risparmio delle famiglie è diminuito tra il 1980 e il 1988, poi, dopo essere salito al 15% nel 1992, da allora è rimasto stabile.
La propensione media al risparmio è il tasso di risparmio. La propensione marginale al risparmio misura la variazione del risparmio (ΔE) generata da una variazione del reddito (ΔR). Più si diventa ricchi, più la quota relativa del risparmio tende ad aumentare a scapito di quella del consumo.
Secondo uno studio realizzato dal CREDOC nel 2010, il peso degli anziani (over 50) dovrebbe superare la metà della spesa per consumi entro il 2015. In Francia, le famiglie pensionate che vivono in coppia hanno il tasso di risparmio più basso. una media nazionale del 15%; chi ha 79 anni e più vive da solo ha un tasso di risparmio del 24,6%.
Nel 2020, la crisi sanitaria del Covid-19 e i due successivi confinamenti hanno portato ad un aumento del risparmio medio dei francesi di 2.000 euro pro capite, ovvero un aumento totale di 56 miliardi di euro, pari all'8,5 % .