Offerta pubblica iniziale

Un IPO (in inglese  : offerta pubblica iniziale o IPO ) è un'operazione finanziaria condotta da una società e suoi vari consigli ( banchiere d'investimento , revisore dei conti , avvocato d'affari , ecc), che permette la messa in vendita di titoli di capitale [quote] di questa azienda su un mercato azionario . È generalmente abbinato alla raccolta di fondi ( aumento di capitale ) e talvolta alla vendita di azioni detenute dagli azionisti.

Storia

Le 10 più grandi IPO nella storia della borsa

Rango	Società	Datato	Prezzo	Borsa valori	Appunti
1	Saudi Aramco	Dicembre 2019	25,6 miliardi di dollari	Tadawul, Riyadh
2	Ali Baba	19 settembre 2014	25 miliardi di dollari	Borsa Valori di New York
3	Motori generali	2010	23,1 miliardi di dollari
4	Banca Agricola della Cina	2010	22,1 miliardi di dollari
5	Banca Industriale e Commerciale Cinese	2010	US $ 21,9 miliardi
6	American International Assurance	2010	20,5 miliardi di dollari
7	NTT Mobile	1998	18,4 miliardi di dollari
8	Visa	2008	17,9 miliardi di dollari
9	Enel	1999	17,4 miliardi di dollari
10	Facebook	2012	US $ 16,02 miliardi

Altre introduzioni

• 2004: Google raccoglie 1,9 miliardi di dollari.

Vantaggi e svantaggi di una IPO

Benefici

Le ragioni che spingono le aziende a diventare pubbliche sono le seguenti:

• Raccogliere capitale proprio per il suo sviluppo;
• Acquisire / aumentare la sua notorietà / visibilità;
• Fornire liquidità agli attuali azionisti;
• Abbassare il costo del capitale  ;
• Rendere le stock option più attraenti grazie alla liquidità delle azioni;
• Facilitare il finanziamento di future acquisizioni consentendo il loro pagamento in azioni.

Il consenso specifico per un periodo storico in termini di politica economica favorisce anche il fenomeno ( privatizzazione versus nazionalizzazione).

Svantaggi

Tuttavia, ci sono diversi svantaggi associati a un'IPO:

• Significativi costi legali, contabili e di marketing sia durante l'operazione che successivamente;
• Obbligo di rendere pubbliche le informazioni finanziarie e commerciali della società;
• Richiede molto tempo e impegno per la gestione;
• Rischio di fallimento dell'offerta stessa: che i fondi raccolti siano inferiori alle attese;
• Perdita di controllo e aumento del “ problema principale-agente ” dovuto all'aumento del numero degli azionisti e / o alla diluizione di precedenti blocchi di controllo;
• Rischio di allineamento della strategia alle aspettative di breve termine del mercato finanziario e degli analisti;
• Una società ammessa alla quotazione su un mercato pubblico può essere oggetto di un'offerta pubblica di acquisto o di un'OPE ed essere riacquistata.

Tecnica collegata

L' opzione over-allotment o over-allotment designa una tecnica di mercato azionario che consente di controllare le variazioni di un'azione durante la sua offerta pubblica iniziale. La società che diventa pubblica concede un'opzione di over-allotment alla banca capofila, coinvolgendo più azioni del previsto. Pertanto, in caso di forte domanda da parte degli investitori, la banca potrà, esercitando la propria opzione, allocare più titoli o obbligazioni agli investitori.

Note e riferimenti

1. Le 10 IPO più importanti della storia su trader-finance.fr
2. Le Figaro / AFP / AP / Reuters, "  Le 10 IPO più grandi della storia  " , su LeFigaro.fr ,19 aprile 2014(visitato il 14 maggio 2019 ) .
3. Le più grandi IPO della storia su latribune.fr
4. "  Alibaba IPO Biggest in History as Bankers Exercise 'Green Shoe' Option  ", The New York Times ,18 settembre 2013( leggi online )
5. "  Over- allotment option  " , definizione, su FinanceDeMarche.fr (accesso 14 maggio 2019 ) .

Vedi anche

Articoli Correlati

• Offerta pubblica
• Storia delle borse
• Offerta iniziale di monete
• Autorità dei mercati finanziari:
  • Canada: Autorité des marchés financiers (Quebec)
  • Stati Uniti: Securities and Exchange Commission
  • Francia: Financial Markets Authority (Francia)
  • Svizzera: Autorità federale di vigilanza sui mercati finanziari

link esterno

"  IPO  " , su Boursier.com (visitato il 14 maggio 2019 ) .