La finanziarizzazione della natura non deve essere confusa con la monetizzazione della natura o la sua mercificazione. C'è finanziarizzazione quando interviene il capitale finanziario o quando vengono utilizzati i meccanismi della finanza ( borsa , cartolarizzazione , prodotto derivato ). Questa finanziarizzazione è contestata in linea di principio dai sostenitori dell'ecologia profonda . Può anche esserlo nella sua opportunità rispetto ad altri metodi per salvare la natura. I suoi difensori sottolineano la necessità di ricorrere ad essa data l'insufficienza delle misure protettive o riparatrici adottate dalle autorità pubbliche e l'urgenza di tutelare la natura o di riparare i danni ad essa causati.
Il riconoscimento dei servizi ecosistemici forniti dalla natura ha dato origine alla nozione di capitale naturale . Per Robert Costanza, il capitale naturale trova il suo posto accanto al capitale produttivo e al capitale umano. Devono essere effettuati investimenti per mantenere o addirittura sviluppare questo capitale. Il rapporto del Programma delle Nazioni Unite per l'ambiente (UNEP) pubblicato nel 2011 incoraggia i settori finanziari (fondi pensione e assicurazioni sugli investimenti in particolare) a investire nella conservazione della natura. Le pressioni sull'ambiente naturale aprono loro opportunità di investimento. Le risorse naturali, le specie e gli ecosistemi, diventando scarse, aumentano di valore e possono diventare una fonte di benefici. Nel 2007, l' UNEP ha lanciato il programma TEEB (The Economics of Ecosystems and Biodiversity). Secondo il suo manager Pavan Sukhdev , si tratta di rendere la conservazione della biodiversità una sfida per il mondo della finanza. Questo programma ha valutato i ritorni dai servizi forniti da api, mangrovie o pipistrelli, per esempio. È quindi possibile effettuare investimenti redditizi per la loro conservazione. Il settore finanziario, da parte sua, nella sua Dichiarazione del Capitale Naturale , afferma il proprio impegno a partecipare, attraverso i suoi prodotti e servizi finanziari, alla conservazione del capitale naturale.
Il capitale finanziario viene investito nella protezione della natura attraverso le banche di compensazione . Le banche di compensazione facilitano il risarcimento imposto dalla legge quando un ecosistema protetto sta per essere distrutto o quando una specie rara e classificata è minacciata di estinzione. Questa distruzione avviene generalmente durante grandi opere infrastrutturali come autostrade, aeroporti, centri commerciali o urbanizzazione. Per compensare il sito distrutto, il responsabile del progetto deve o assicurare il ripristino di un ecosistema in fase di degrado e simile a quello che viene distrutto, oppure ricostituirne uno simile. L'idea è di interiorizzare i danni alla natura nel costo del lavoro. Per garantire la compensazione, i project manager possono utilizzare i servizi delle banche di compensazione. Questi acquisiscono terreni classificati, o che probabilmente lo saranno. Quindi li offrono agli sviluppatori in cerca di un risarcimento. Ad esempio, la banca Wildlands possiede 32.000 ettari negli Stati Uniti. In Francia, CdC Biodiversité acquista terreni non boschivi in Alsazia, zone umide in Aquitania, pianure alluvionali nella Bassa Normandia e ambienti asciutti o umidi in PACA al fine di utilizzarli come compensazione per la distruzione.
Emissioni di titoliQuando un project manager affida una compensazione a una di queste banche, quest'ultima se ne fa carico mantenendo o ripristinando i terreni di sua proprietà. In cambio, il project manager acquista beni emessi dalla banca sotto forma di titoli o obbligazioni. Il prezzo di questi titoli è discusso tra la banca e l'acquirente. Dipende dal costo dell'operazione e dalla domanda e dall'offerta.
Prezzo dei titoliA volte l'investimento della banca consiste solo nell'acquisto di terreni e, nel caso di specie classificate, fa vivere gli animali. Non fa altro che contare il numero di esemplari nel corso degli anni. In questo caso Wildlands vende i suoi titoli tra i 4000 ei 6000 $ per ettaro. A volte "fa" una palude scavando il terreno con macchine edili, portando acqua e così via. I titoli possono variare da $ 60.000 a $ 200.000 per ettaro. La Colton Dunes Conservation Bank vende $ 100.000 per ettaro di conservazione. In Francia, CdC Biodiversité vende i titoli di Coussouls de Crau per 35.000 euro per ettaro.
L'ascesa delle bancheI profitti delle banche di compensazione hanno portato alla loro proliferazione. La Colton Dunes Conservation Bank ha guadagnato 20 milioni di dollari tra il 1994 e il 2014. Le banche di compensazione negli Stati Uniti sono quasi mille e possiedono 480.000 ettari negli Stati Uniti. Ogni anno se ne creano di più.
Equivalenze ecologicheLa proliferazione delle banche di compensazione e la loro concorrenza stanno portando alla formazione di un mercato per la biodiversità e le specie protette. I meccanismi di mercato sono raccomandati dalla Conferenza delle Nazioni Unite sullo sviluppo sostenibile 2012 (Rio + 20) che li ha citati nel suo testo finale. Ci sono 700 biobanche nel mondo riguardanti le specie protette. Ogni banca di compensazione ha i propri metodi per valutare gli equivalenti ecologici . La creazione di un mercato della biodiversità richiede l'omogeneizzazione e la standardizzazione degli equivalenti ecologici. L' Unione internazionale per la conservazione della natura sottolinea la mancanza di strumenti, metodologie e vocabolario adattato che consentano questa equivalenza. Nel 2008 le autorità federali statunitensi hanno creato l'Ufficio statunitense dei servizi e dei mercati dell'ecosistema al fine di codificare i metodi e facilitare le transazioni.
DiscussioneI sostenitori dell'ecologia profonda ritengono che la compensazione non tenga conto della complessità degli ecosistemi e della particolarità di ciascuno di essi. Non può essere assimilato a una conservazione della natura quando avviene la distruzione di un sito specifico:
I sostenitori della sostenibilità debole credono che l'uso della finanza sia essenziale:
L'UNEP sostiene i meccanismi di mercato. Dovrebbero ottimizzare il costo economico. Gli scambi di carbonio operano su questo modello. Al fine di ridurre le emissioni di gas a effetto serra (GHG), i governi stabiliscono il diritto per le aziende di emettere una certa quantità di CO 2. Ricevono crediti di carbonio per questo . Questi crediti corrispondono, in linea di principio, a una riduzione delle emissioni di GHG. Un'azienda che non utilizza tutti i suoi crediti di carbonio può venderli a un'azienda che emette più gas dei crediti che ha. Questa transazione viene eseguita su una borsa del carbonio . Un'azienda venderà i suoi crediti di carbonio se il costo dell'investimento da ridurre è inferiore a quello che guadagnerebbe dalla vendita. Al contrario, un'azienda acquisterà crediti se l'acquisto di permessi ha un costo inferiore rispetto all'investimento necessario per ridurre le proprie emissioni. La Borsa garantisce flessibilità e fluidità che dovrebbero consentire la riduzione dei gas serra al minor costo economico.
FallimentoIl prezzo per tonnellata di carbonio è oscillato in Europa da 17 € nel 2005 a 35 nel 2006, 18 nel 2007, 34 nel 2008, 13 nel 2009 per crollare a 5 € nel 2012. Questa incertezza sui prezzi non consente di arbitrare a lungo termine investimenti. L'uso delle borse del carbonio si è quindi rivelato inefficace nel ridurre le emissioni di CO 2 .sia in Europa che negli Stati Uniti. D'altra parte, la Borsa ha consentito a molte aziende di incassare profitti. Hanno venduto i propri crediti senza dover investire per ridurre le proprie emissioni o hanno speculato sui prezzi sia negli Stati Uniti che in Europa.
I finanzieri ritengono di avere un ruolo decisivo nella conservazione e nel ripristino del capitale naturale. Nella loro dichiarazione di impegno per Rio + 20, stimano questo capitale a più di un trilione di dollari. L'ambiente rappresenta per loro una nuova fonte di guadagno. Vengono impartite lezioni agli studenti di economia della Yale University negli Stati Uniti per apprendere "Come valutare la natura" o "La sfida della scarsità ecologica". Sempre più banchieri si uniscono ai consigli di ONG per la conservazione dell'ambiente.
Cartolarizzazione, uno strumento finanziarioLa cartolarizzazione è uno strumento finanziario. Consiste nel trasformare una cosa in un titolo negoziabile sui mercati finanziari. È un documento che attesta la proprietà su una parte della cosa. Esempio relativo a una zona umida: una zona umida ha un grande valore ecologico. Non appena è protetto il suo valore aumenta. Il suo valore aumenta anche quando la quantità di zone umide esistenti diminuisce. Una zona umida può essere trasformata in una merce, cioè venduta. È una mercificazione. Può anche essere trasformato in titoli negoziabili, ogni titolo rappresenta una frazione dell'area. È una cartolarizzazione. Questi titoli sono negoziati fuori borsa o in borsa. Vengono acquistati come investimento speculando sul loro valore futuro o per compensare una zona umida distrutta.
Un mercato da consolidareI finanzieri cercano liquidità per i loro investimenti. I loro titoli devono poter essere venduti facilmente. Devono essere in grado di uscirne rapidamente per passare a un investimento più redditizio. Il mercato ambientale è attualmente troppo piccolo e sparso per avere una buona liquidità. Lo sviluppo di un mercato ambientale richiede l'omogeneizzazione, la codificazione e la standardizzazione dell'equivalenza ecologica. Per ottenere ciò, gli elementi di un ecosistema devono essere tagliati e quindi rimontati. Questo lavoro per standardizzare le regole è in corso. Mobilita ecologisti, economisti e finanzieri.
Natura finanziarizzataInsieme alla cartolarizzazione della natura, vengono creati titoli assicurativi per proteggere da una futura perdita di valore del titolo. Queste assicurazioni sono prodotti derivati . Sono anche negoziati sul mercato finanziario. Ad esempio, un finanziere acquista un titolo corrispondente alla salvaguardia di una specie. Spera che questo titolo aumenti di valore man mano che la specie inizia a essere minacciata. Ma allo stesso tempo prende un'assicurazione. Se la specie resiste meglio del previsto, il titolo potrebbe perdere valore. Il finanziere vuole coprirsi di una perdita e stipula un'assicurazione per questo. Questa assicurazione assume la forma di un titolo. Questo titolo è chiamato prodotto derivato. È negoziato sul mercato finanziario come altri titoli (azioni, obbligazioni) e soggetto a speculazione e volatilità del mercato finanziario. Il prezzo di questo prodotto derivato si riflette nel prezzo dell'ecosistema a cui è associato. In altre parole, il prezzo di un ecosistema è soggetto alla volatilità dei prezzi insita nei mercati finanziari.
Negli Stati Uniti sono stati creati mutui ipotecari su siti ambientali (mutui ambientali). Si tratta di prestiti concessi da finanziatori alle comunità locali del Sud impegnati su siti ecologici come foreste o zone umide. Se le comunità non restituissero i crediti ricevuti, questi siti ecologici diventerebbero proprietà dei finanziatori e potrebbero essere distrutti come tali per un altro uso.
DiscussioneLe principali critiche alla cartolarizzazione riguardano l' azzardo morale delle transazioni finanziarie, la loro natura speculativa e i prezzi che ne derivano:
I sostenitori dello sviluppo sostenibile giustificano l'uso della finanza:
La regolamentazione, la transizione ecologica, le nuove regole contabili, le tasse e la tassazione possono garantire la conservazione della natura senza dover ricorrere ai meccanismi della finanza.
Una politica di conservazione della natura può essere basata su regolamenti (lasciare un pezzo di natura non toccato dall'uso umano, non sfruttare il gas di scisto o lasciare il petrolio nel sottosuolo in quel posto, ecc.).
Parallelamente al rapporto Brundtland, la Banca mondiale ha avviato un importante programma di riflessione su una migliore comprensione dell'ambiente nei conti nazionali. In Francia, Jacques Richard, membro dell'Autorità francese per gli standard contabili, pone le basi per l'incorporazione del capitale naturale nella contabilità aziendale. Secondo Jacques Richard il costo del danno ambientale deve essere valutato e le aziende devono ripristinare o rinnovare il capitale naturale.
Un ambizioso programma di investimenti nella transizione ecologica non porterebbe solo a una significativa riduzione delle emissioni di CO 2ma creerebbe posti di lavoro netti e ridurrebbe la bolletta energetica del paese. Uno studio del WWF-Francia pubblicato nel 2009 ha valutato la creazione e la distruzione di posti di lavoro in relazione a una strategia basata sulla sobrietà energetica, l'efficienza energetica e le energie rinnovabili. Un simile scenario avrebbe ridotto le emissioni francesi di gas serra del 30% tra il 1990 e il 2020 e avrebbe creato 684.000 posti di lavoro diretti nello stesso periodo.
Sebbene gli scambi di carbonio non siano stati in grado di funzionare in modo efficace, la Svezia ha tassato le proprie emissioni di gas serra del 9% in 20 anni garantendo al contempo una crescita del 48%. L'imposta sul CO 2è passato da 27 € per tonnellata nel 1991 a 110 € nel 2010.
Per combattere i gas serra Greenpeace raccomanda di tassare i produttori di energia piuttosto che gli emettitori di CO 2. La Norvegia ha ridotto la tassa sul carbonio sulle operazioni petrolifere off-shore da 16 euro per tonnellata a 36 euro . Il rapporto Quinet pubblicato nel 2009 raccomandava alla Francia 32 € per tonnellata di carbonio nel 2008 e un aumento a 100 € nel 2030 e 200 € nel 2050.
Isabelle Cassiers ritiene che i conflitti tra la conservazione della natura e le condizioni di vita dei cittadini non dovrebbero essere risolti sulla sola base economica, ma essere risolti nel quadro dei dibattiti pubblici.
I sostenitori e gli oppositori dell'uso della finanza per la conservazione della natura fanno riferimento a visioni del mondo diverse. Per i primi, l'economia domina. L'ecologia e il sociale sono sottosistemi dell'economia. Ciò tiene conto dell'ecologia così come tiene conto delle considerazioni sociali. Gli oppositori ritengono invece che l'ecologia abbia la precedenza sull'economia. L'economia e il sociale sono sottosistemi dell'ecologia.
I critici della finanziarizzazione si concentrano sull'instabilità dei prodotti finanziari e sul loro obiettivo esclusivo di ricerca del profitto.
L'intervento finanziario è giustificato dall'insufficienza di azioni pubbliche. Per inciso, è in grado di promuovere lo sviluppo dei paesi del sud ricchi di biodiversità.