L' Euribor si riferisce ad un tasso di interesse di gruppo della valuta Euro ampiamente utilizzata in Europa. Essi sono, con l' Eonia , il principale tasso di riferimento del mercato monetario della zona euro . Il nome Euribor è formato dalla contrazione delle parole inglesi Euro interbank offer rate , oppure in francese: interbank offers rate in euro ( Tibeur ). Inoltre, questa designazione è stato scelto a causa della somiglianza del suo fine - bor con l' apocope del verbo di prendere in prestito , per prendere in prestito. È uno dei tanti tassi IBOR .
L'Euribor a tre mesi funge da base per il secondo mercato dei tassi di interesse nell'area dell'euro (dove vengono negoziate scadenze fino a 50 anni), il mercato degli swap .
L'Euribor è talvolta tradotto in francese, ad esempio in alcuni contratti di prestito a tasso indicizzato, da Tibeur.
L'Euribor è stato pubblicato dalla Federazione bancaria dell'Unione europea (FBE) sin dal suo inizio il30 dicembre 1998 fino al 2015, prima che questa pubblicazione quotidiana venga rilevata dall'EMMI.
L'Euribor è pubblicato, per una data scadenza, per un fixing calcolato ogni giorno lavorativo alle ore 11, ora francese, da un tasso medio al quale un campione di cinquantasette grandi banche stabilite in Europa, che prestano in bianco (cioè, senza che il prestito sia garantito da titoli) ad altre grandi banche per un periodo di tre mesi.
Ad esempio, per una scadenza a tre mesi (denominata ufficialmente EUR3M), ogni grande banca in Europa annuncia un tasso medio per il prezzo dell'euro prima delle 11 presso l'EMMI (ex FBE). Il prezzo Euribor è quindi fissato per la scadenza EUR3M.
Le scadenze pubblicate sono:
Alcune scadenze contano più di altre. Ciascuna banca decide la scadenza ufficiale per il calcolo del tasso di riferimento interno.
Le tariffe si intendono per una partenza in contanti ( spot ), ovvero due giorni lavorativi successivi alla data di calcolo, stabilita con un conteggio esatto dei giorni e su base annua di trecentosessanta giorni.
L'elenco delle banche che compongono il campione è noto in anticipo, ed è piuttosto stabile nel tempo. I tassi più estremi registrati sono esclusi dal calcolo, al fine di proteggere l'indice da possibili errori o da una crisi di liquidità che colpirebbe una determinata banca del campione.
Ricorda che il tasso Euribor quotato è un tasso lineare, cioè il valore di 1 € oggi è (1 + R * T) alla scadenza T.
Il panel di banche che contribuiscono all'Euribor era composto da 44 banche su 1 ° settembre 2012, ed è composto da 18 banchi in 1 ° settembre 2019:
| Elenco delle banche che contribuiscono all'Euribor | ||
|---|---|---|
| Nazione | Nome | |
| Belgio | Belfius | |
| Francia | Bnp Paribas | |
| Francia | HSBC Francia | |
| Francia | Natixis | |
| Francia | Credito agricolo | |
| Francia | Société Générale | |
| Germania | Banca tedesca | |
| Germania | Banca DZ | |
| Italia | Intesa Sanpaolo | |
| Italia | UniCredit | |
| Lussemburgo | Banca di Stato e Cassa di Risparmio | |
| Olanda | Banca ING | |
| Portogallo | Caixa Geral De Depósitos | |
| Spagna | Banco Bilbao Vizcaya Argentaria | |
| Spagna | Banco Santander | |
| Spagna | Banca Ceca (es) | |
| Spagna | CaixaBank | |
| UK | Barclays | |
Gli Euribor più utilizzati sono quelli tra 1 settimana e 3 mesi, che fungono da base e riferimento principale:
Inoltre, l'esperienza mostra che i dati forniti dalle banche partecipanti per scadenze superiori a sei mesi possono essere approssimativi e discostarsi di alcuni punti base da quanto fornisce un calcolo preciso basato su contratti a termine.
La curva formata dai primi Euribor, associata ai prezzi dei contratti futures Euribor LIFFE e ai tassi swap contro Euribor viene utilizzata per ricostruire la curva zero coupon , che consente di valutare l'affitto della moneta interbancaria per un periodo di tempo dato prestito o periodo di prestito.
Il metodo di ricostituzione dei tassi zero coupon da una curva dei cosiddetti tassi di mercato (cioè negoziati direttamente sui mercati finanziari) è stato soprannominato, in un momento in cui i mercati si occupavano solo di poche scadenze, bootstrapping , riferendosi alla leggenda tedesca del Il barone Münchhausen , che si dice sia riuscito, semplicemente infilandosi gli stivali, a fuggire per via aerea da una palude dove era rimasto incastrato.
I tassi di riferimento Euribor sono pubblicati su Thomson Reuters.
L'Euribor è stato pubblicato per la prima volta il 30 dicembre 1998 per il valore il 4 gennaio 1999.
È succeduto agli indici nazionali esistenti prima dell'unione monetaria del 1999: PIBOR a Parigi, FIBOR a Francoforte, ecc.
I rapporti delle autorità di regolamentazione rivelano che, in linea con il Libor , i tassi Euribor sono stati manipolati secondo gli interessi di alcune banche su e giù per generare maggiori profitti, nel periodo 2005-2009.
La Commissione Europea ha effettuato visite e sequestri (equivalenti a perquisizioni) nell'ottobre 2011 e avviato procedimenti contro varie banche nel febbraio 2013. Tali procedimenti (caso AT.39914 ) si sono conclusi nel 2016 dopo che Bruxelles ha imposto una sanzione di 1,31 miliardi di euro a sette banche per un accordo per la manipolazione dei tassi di interesse in euro (EURIBOR).
In data 4 dicembre 2013, la Commissione Europea ha negoziato con quattro banche interessate dalla procedura per un importo complessivo di 823 milioni di euro. Si tratta di: Deutsche Bank (465 milioni), Société Générale (227 milioni), RBS (131 milioni) e Barclays (690 milioni di euro) quest'ultima esentata dalla sanzione per aver rivelato l'esistenza dell'accordo (procedura di clemenza).
Il 7 dicembre 2016la Commissione Europea ha inflitto una sanzione di 485 milioni di euro a tre banche che non hanno partecipato all'operazione del 2013: Crédit Agricole (114 milioni), HSBC (33 milioni) e JPMorgan Chase (337 milioni) per aver partecipato ad un accordo di manipolazione dei tassi di interesse in euro. Queste tre banche hanno presentato ricorso al tribunale dell'Unione Europea contro tale decisione.
L'Euribor non va confuso con l' Eonia ( indice overnight europeo medio ), pubblicato anche dall'FBE e i cui dati sono forniti dallo stesso panel di banche. L' EONIA è una misura del tasso overnight (TJJ), il tasso interbancario applicato da un giorno all'altro.
Nei mercati extraeuropei, in particolare il dollaro USA, il tasso di riferimento è spesso il Libor - London Interbank Offered Rate - pubblicato dalla British Bankers' Association . Questa pubblica un Euro Libor, molto vicino all'Euribor, ma è poco utilizzato.