Ritorno sull'investimento
Questo articolo può contenere lavori inediti o dichiarazioni non verificate (novembre 2015).
Puoi aiutare aggiungendo riferimenti o rimuovendo contenuti non pubblicati. Vedi la pagina di discussione per maggiori dettagli.
Il ritorno sull'investimento ( RSI o ritorno sul capitale investito ), a volte chiamato rendimento , tasso di rendimento , tasso di profitto o anche ROI (termine inglese, ritorno sull'investimento ), si riferisce a un rapporto finanziario che misura la quantità di denaro guadagnato o perso , rispetto all'importo inizialmente investito in un investimento .
Per un investimento finanziario, questo rapporto è solitamente espresso in percentuale anziché in un valore decimale. Per un investimento produttivo a vita breve o indefinita (acquisto/sviluppo di software ad esempio), sarà il contrario.
Designiamo il guadagno o la perdita di denaro come interesse , profitto / perdita , guadagno/perdita o anche reddito/perdita. Per fare riferimento al denaro investito, usiamo i termini bene , capitale , somma capitale o valore di acquisizione dell'investimento.
Per informazioni sulla sostenibilità o meno del ritorno sull'investimento, possiamo fare riferimento all'articolo sugli investimenti sostenibili strategici .
Nel 2013, il ROI atteso dagli azionisti di maggioranza è stato in media dell'8% per le società quotate.
Forma e uso
Il ROI viene utilizzato per vedere il ritorno su un investimento passato o attuale, o per stimare il ritorno che darà un investimento futuro.
L'RSI non indica per quanto tempo è stato detenuto l'investimento. Tuttavia, l'RSI viene spesso utilizzato come tasso di rendimento annuale o annualizzato e riportato nel corso dell'anno solare o fiscale. In questo articolo, "RSI" indica un tasso di rendimento annuale o annualizzato , se non diversamente specificato.
Usiamo l'RSI per confrontare i ritorni sugli investimenti in cui non possiamo confrontare facilmente i soldi guadagnati o persi - o i soldi investiti - sui soli valori assoluti. Per esempio :
- per un investimento di 1000 € relativo a 50 € di interessi, l'RSI sarà di 50 € / 1000 € = 5%
- per un investimento di 100 € di pertinenza di 20 € di interessi, l'RSI sarà di 20 € / 100 € = 20%
Forma e uso applicati all'investimento immobiliare in locazione
L'RSI è talvolta chiamato " redditività " nel contesto di un investimento immobiliare in affitto . Esistono diverse formule per determinare questo ROI, a seconda degli elementi e dei rischi presi in considerazione (vacanza inquilino, lavoro, tassa di proprietà , spese condominiali, interessi su eventuale mutuo, imposte sul reddito, assicurazione, ecc.). Il ROI lordo, o redditività lorda, è quello che prende in considerazione il minor numero di elementi, al fine di determinare un ordine di grandezza del ritorno sull'investimento. La sua formula: (affitto escluse le spese x 12) / valore dell'immobile. Più elementi aggiungiamo, più tendiamo verso una redditività netta quindi net-net.
Poiché i tassi di rendimento sono percentuali, è impossibile calcolare la media tra tassi negativi e tassi positivi per trovare i rendimenti del mercato monetario. Tuttavia, nella vita di tutti i giorni è comune stimare i rendimenti monetari facendo la media dei tassi di rendimento periodici. Queste stime possono essere relativamente rilevanti quando i rendimenti periodici medi sono tutti positivi, o tutti negativi, o quando variano poco.
Misura il tasso di rendimento
Il valore iniziale di un investimento non ha sempre un valore monetario chiaramente definito, ma per misurare il ROI, il valore iniziale deve essere stabilito chiaramente , insieme alla logica di quello stesso valore.
Il ritorno sull'investimento è un tasso di profitto o reddito (realizzato o meno). A volte il rendimento è allineato con le tasse di aree geografiche o periodi storici in cui le tasse hanno consumato o consumano una quota significativa di profitti o ricavi. Le tasse sono spese che possono o non possono essere prese in considerazione nel calcolo del ROI. Allo stesso modo, un rendimento può essere allineato con l' inflazione per meglio indicare il suo vero valore in termini di potere d' acquisto .
Flusso di cassa (reddito)
| anno 1 | Anno 2 | Anno 3 | Anno 4 | |
|---|---|---|---|---|
| Guadagno in dollari | $ 50 | $ 55 | $ 60 | $ 50 |
| RSI | 5% | 5,5% | 6% | 5% |
L'RSI misura la liquidità (o potenziale liquidità) generata da un investimento, o la perdita di liquidità causata dall'investimento. Misura il flusso di cassa o il reddito maturato dall'investitore. Il flusso di cassa che l'investitore riceve può essere soddisfatto sotto forma di profitto, interesse, dividendi o plusvalenza / minusvalenza. L'utile o la perdita di capitale si verifica quando il valore di mercato o il valore di rivendita dell'investimento aumenta o diminuisce. Qui, il flusso di cassa non include il ritorno sul capitale investito.
A destra, un esempio di flusso di cassa con un investimento di $ 1.000.
Rendimenti annuali
Un tasso di rendimento annuo è il rendimento dell'investimento calcolato su un intero anno, ad esempio da1 ° gennaio a 31 dicembre, o 3 giugno 2006 a 2 giugno 2007. Nell'esempio di flusso di cassa sopra, ogni RSI è un tasso di rendimento annuo. Un tasso di rendimento annualizzato è il rendimento di un investimento calcolato su un periodo non equivalente a un anno (es. un mese, due anni) moltiplicato o diviso per ottenere un'istantanea del rendimento di un anno. Pertanto, si può affermare che un RSI dell'1% su un mese è un tasso di rendimento annualizzato del 12%. Oppure un ROI del 10% su un periodo di due anni sarebbe un tasso di rendimento annualizzato del 5%.
Nell'esempio del flusso di cassa, come mostrato sopra, i rendimenti del dollaro nei quattro anni sono $ 215. Quindi il tasso di rendimento annualizzato per i quattro anni è $ 215 / ($ 1.000 x 4 anni) = 5,375%.
Rendimento aritmetico
In termini matematici, definiamo "efficienza aritmetica" come segue:
o
- è il valore iniziale dell'investimento e
- è il valore finale dell'investimento
Questa resa ha le seguenti caratteristiche:
- quando il valore finale è il doppio del valore iniziale
- quando l'investimento ripaga
- quando l'investimento è in perdita
- quando non puoi più recuperare un investimento.
Prodotto
In termini finanziari, la parola rendimento indica un tasso di rendimento basato su una combinazione, reinvestimento e/o valore di mercato fluttuante di un titolo. Il rendimento indica che il valore di un investimento aumenta o diminuisce durante il periodo dell'investimento.
Il tasso annuo effettivo (TAEG ) o tasso annuo effettivo ( APR ) indica un tasso di rendimento annuo generato dall'interesse composto. La resa dipende dalla frequenza delle combinazioni.
| Valutare | Semestrale | Trimestrale | Mensile | Giorno per giorno | Continua |
|---|---|---|---|---|---|
| 1% | 1,002% | 1,004% | 1,005% | 1,005% | 1,005% |
| 5% | 5,062% | 5,095% | 5,116% | 5,127% | 5,127% |
| 10% | 10,250% | 10,381% | 10,471% | 10,516% | 10,517% |
| 15% | 15,563% | 15,865% | 16,075% | 16,180% | 16,183% |
| 20% | 21.000% | 21,551% | 21,939% | 22,134% | 22,140% |
| 30 % | 32,250% | 33,547% | 34,489% | 34,969% | 34,986% |
| 40% | 44.000% | 46,410% | 48,213% | 49,150% | 49,182% |
| 50% | 56,250% | 60,181% | 63,209% | 64,816% | 64,872% |
Logaritmi o rendimento composto continuo
Gli accademici usano nella loro ricerca la resa del logaritmo naturale chiamato resa logaritmica o resa continuamente composta .
Il rendimento composto continuamente è asimmetrico e quindi una chiara indicazione che i rendimenti percentuali positivi e negativi non sono equivalenti. Un Rendimento del 10% avrà un Rendimento Composto Continuo del 9,53% mentre un Rendimento del -10% avrà un Rendimento Composto Continuo negativo di - 10,53%. Questo mostra chiaramente che l'investimento genera una perdita in euro o altra valuta corrispondente alla differenza tra i due numeri: 1%.
- è il valore iniziale dell'investimento
- è il valore finale dell'investimento
.
- rappresenta il profitto
- rappresenta una perdita
- Abbiamo un raddoppio quando
- Abbiamo una perdita totale quando .
Calcoli RSI per usi diversi
Per le decisioni finanziarie personali vengono in genere utilizzati valori RSI che includono il tasso di rendimento annuo e il tasso di rendimento annualizzato. Per gli investimenti a rischio zero, come conti di risparmio o certificati di deposito, un particolare investitore considera gli effetti che un reinvestimento o una combinazione avrebbero sulla crescita dei saldi di risparmio nel tempo. Per gli investimenti che comportano rischio (azioni, fondi comuni, acquisti immobiliari, ecc.), il singolo investitore considera gli effetti della volatilità dei prezzi e dei rendimenti in plusvalenze o minusvalenze. Gli analisti finanziari utilizzano comunemente i tassi di redditività per confrontare la redditività dell'azienda su più periodi o per confrontare la redditività tra le società. Tali valori includono il margine lordo e utile netto, il margine operativo, il tasso di ROI, la prestazione di un'opera , quella del patrimonio e quella del patrimonio . ( Finanza di Barron , p. 442-456)
Nella pianificazione degli investimenti , i valori RSI vengono utilizzati all'interno di un'azienda per scegliere quali progetti possono essere avviati senza rischi, per generare i maggiori ritorni o la maggiore produzione di ricchezza per gli azionisti dell'azienda. Questi valori includono il tasso di rendimento medio, il periodo di ammortamento del capitale investito, il valore attuale netto , il tasso di rendimento e il tasso di rendimento interno ( Barron's Finance , p. 151-163).
In molti paesi è importante considerare anche il tasso di rendimento al netto delle imposte.
Dichiarazione al netto delle imposte
Il tasso di rendimento al netto delle imposte viene calcolato moltiplicando il tasso di rendimento per l'aliquota fiscale, quindi sottraendo la percentuale risultante dal tasso di rendimento.
- Un rendimento del 5% tassato al 15% dà un rendimento al netto delle imposte del 4,25%
- Un rendimento del 10% tassato al 25% dà un rendimento al netto delle imposte del 7,5%.
Rendimenti o potenziali rendimenti di flussi di cassa
Valore del denaro nel tempo
Gli investimenti forniscono all'investitore un flusso di cassa che gli consente di soddisfare il valore del denaro nel tempo . Un dollaro in contanti oggi vale meno di ieri e vale più oggi di quanto varrà domani. I principali fattori che gli investitori utilizzano per determinare il tasso di rendimento al quale sono disposti a investire denaro includono:
- stime future del tasso di inflazione
- stime relative al rischio associato all'investimento (ovvero, qual è la probabilità che gli investitori ricevano regolari pagamenti di interessi/dividendi e il rimborso di tutto il capitale investito).
- dobbiamo porci anche la seguente domanda: gli investitori vogliono avere i soldi a loro disposizione ("in contanti") per altri usi.
Il valore del denaro nel tempo si riflette nei tassi di interesse che le banche offrono per i depositi, e anche nei tassi di interesse che le banche applicano sui prestiti di tipo ipotecario. Il tasso "a rischio zero" è il tasso applicato ai buoni del Tesoro che funge da riferimento per la zona e la valuta interessata, perché è il tasso più alto che si possa vedere senza rischio per il suo capitale.
Il tasso di rendimento che un investitore si aspetta da un investimento è chiamato tasso scontato . Ogni investimento ha il proprio tasso scontato, basato sul flusso di cassa atteso e futuro di un investimento. Maggiore è il rischio, più l'investitore richiederà un alto tasso scontato (tasso di rendimento) dal suo investimento.
Qualsiasi investimento con un rendimento inferiore al tasso di inflazione annuo rappresenta una perdita di valore, anche se il rendimento supera lo 0%. Quando l'RSI viene corretto per l'inflazione, il rendimento ottenuto è considerato una diminuzione o un aumento del potere d'acquisto . Quando rettifichiamo l'RSI in base all'inflazione, lo diciamo esplicitamente: “Il rendimento, al netto dell'inflazione, è stato del 2%”. Naturalmente, nella vita reale questo dovrà includere lo stato fiscale dell'investimento o del conto di investimento.
In genere, gli investitori cercano un tasso di rendimento più elevato sui rendimenti degli investimenti tassati rispetto ai rendimenti degli investimenti non tassati.
Unire gli interessi o reinvestire
L' interesse composto o altri dollari di reinvestimento degli utili (come interessi e dividendi) non influiranno sul tasso di investimento aggiornato, ma influiranno sul rendimento percentuale annuale poiché combinano gli interessi o reinvesti i rendimenti per aumentare il capitale investito.
Ad esempio, se un investitore mette $ 1.000 in un certificato di deposito di 1 anno, che guadagna un tasso di interesse annuo del 4%: combinato per trimestre, il certificato di deposito guadagnerebbe l'1% di interesse per trimestre sul saldo del conto. Il saldo del conto include gli interessi precedentemente accreditati sul conto.
| 1 ° trimestre | 2° trimestre | 3° trimestre | 4° trimestre | |
|---|---|---|---|---|
| Capitale all'inizio del periodo | $ 1.000 | $ 1.010 | $ 1.020,10 | $ 1.030,30 |
| Guadagno in dollari nel periodo | $ 10 | $ 10,10 | 10.20 $ | $ 10,30 |
| Saldo del conto a fine periodo | $ 1,010,00 | $ 1.020,10 | $ 1.030,30 | $ 1.040,60 |
| ROI per trimestre | 1% | 1% | 1% | 1% |
Il concetto di "flusso di cassa" può esprimerlo più chiaramente. All'inizio dell'anno, l'investitore ha tirato fuori dalla tasca (o dal conto corrente) 1.000 dollari per investire in un certificato di deposito presso la banca. Sono ancora soldi suoi, ma non può più usarli come meglio crede per lo shopping. L'investimento ha fornito flussi di cassa di $ 10, $ 10,10, $ 10,20 e $ 10,30. Alla fine dell'anno, l'investitore ha ricevuto in cambio 1.040,60 dollari dalla banca. $ 40,60 è la plusvalenza.
Una volta che l'investitore guadagna interesse, diventa capitale . L'interesse composto implica il reinvestimento del capitale; gli interessi maturati ogni trimestre vengono reinvestiti. Alla fine del primo semestre, l'investitore aveva un capitale di 1.010 dollari, capitale che successivamente ha guadagnato 10,10 dollari nel secondo semestre. I dieci centesimi aggiuntivi rappresentano l'interesse dell'investimento di $ 10. Il rendimento percentuale annuo o il valore futuro dell'interesse composto è maggiore di quello dell'interesse semplice perché l'interesse viene reinvestito come capitale e frutta interessi. Il suddetto rendimento dell'investimento è del 4,06%.
I conti bancari offrono rendimenti garantiti da contratti; così, gli investitori hanno la certezza di non perdere il loro capitale. Gli investitori/custodi prestano denaro alla banca e la banca deve restituire il capitale agli investitori così come gli interessi maturati. Poiché gli investitori non rischiano di perdere il loro capitale a causa di un investimento mal riposto, hanno solo un tasso di rendimento relativamente basso. Ma il loro capitale cresce costantemente.
Rendimenti medi
| anno 1 | Anno 2 | Anno 3 | Anno 4 | |
|---|---|---|---|---|
| Tasso di rendimento | 5% | 5% | 5% | 5% |
| Media geometrica | 5% | 5% | 5% | 5% |
| Capitale a fine anno | 105,00 $ | $ 110,25 | $ 115,76 | $ 121,55 |
| Guadagno (perdita) in dollari | $ 21,55 | |||
| Resa composta | 5,4% |
Esistono tre modi per calcolare i rendimenti degli investimenti su più periodi di tempo:
- Il tasso di rendimento aritmetico medio ( strumento aritmetico );
- Il tasso di rendimento medio geometrico (rendimento medio ponderato nel tempo);
- Il tasso di rendimento interno medio ponderato per il dollaro .
Questi calcoli utilizzano le medie dei rendimenti percentuali periodici. Nessuno può tradurre con precisione la quantità di dollari guadagnati o persi facendo la media delle perdite percentuali e dei guadagni percentuali. Una perdita del 10% su un investimento di $ 100 è una perdita di $ 10 e un guadagno del 10% su un investimento di $ 100 è un guadagno di $ 10. Quando calcoli i rendimenti degli investimenti in percentuale, li calcoli su un periodo di tempo: non sono correlati ai dollari originariamente investiti, ma ai dollari investiti all'inizio e alla fine del periodo. Quindi, se un investimento di $ 100 mostra una perdita del 10% nel primo periodo, l'importo dell'investimento è di $ 90. Se l'investimento guadagna il 10% nel periodo successivo, l'importo dell'investimento raggiunge $ 99.
| anno 1 | Anno 2 | Anno 3 | Anno 4 | |
|---|---|---|---|---|
| Tasso di rendimento | 50% | -20% | 30 % | -40% |
| Media geometrica | 50% | 9,5% | 16% | -1,6% |
| Capitale a fine anno | $ 150,00 | $ 120,00 | $ 156.00 | $ 93,60 |
| Guadagno (perdita) in dollari | ($ 6,40) | |||
| Resa composta | -1,4% |
Un guadagno del 10% seguito da una perdita del 10% è una perdita dell'1% in dollari. L'ordine di registrazione della perdita e dell'utile non influisce sul risultato. Un guadagno del 50% e una perdita del 50% sono quindi una perdita del 25%. Un guadagno dell'80% più una perdita dell'80% è una perdita del 64%. Per coprire la perdita del 50% è necessario ottenere un guadagno del 100%. La ginnastica matematica richiesta qui va oltre lo scopo di questo articolo. Ma poiché i rendimenti degli investimenti sono registrati come rendimenti medi, sembra importante notare che i rendimenti medi non riflettono sempre i guadagni in dollari.
A destra e sotto: alcuni esempi di cosa potrebbe accadere a un investimento di 100 dollari in 4 anni, con un tasso di rendimento aritmetico medio del 5%.
| anno 1 | Anno 2 | Anno3 | Anno 4 | |
|---|---|---|---|---|
| Tasso di rendimento | -95% | 0% | 0% | 115% |
| Media geometrica | -95% | -77,6% | -63,2% | -42,7% |
| Capitale a fine anno | $ 5,00 | $ 5,00 | $ 5,00 | $ 10,75 |
| Guadagno (perdita) in dollari | ($ 89,25) | |||
| Resa composta | -22,3% |
Plusvalenze e minusvalenze
Molti investimenti comportano il rischio significativo che l'investitore perda tutto o parte del capitale che ha investito. Ad esempio, gli investimenti nelle azioni di una società mettono a rischio il capitale.
Uno stock rappresenta la proprietà parziale della società e il valore dello stock dipende da vari fattori, inclusa la probabilità che la società paghi un dividendo (una distribuzione di profitto agli azionisti). Quando le azioni vengono messe in vendita per la prima volta, la società riceve capitale dall'acquirente delle azioni e utilizza tale capitale per far crescere la propria attività. Una volta che le azioni sono state vendute agli investitori, possono vendere le proprie azioni ad altri investitori. Le azioni delle società vengono acquistate e vendute sui mercati azionari.
Il valore di un'azione dipende da quanto si è disposti a pagare per essa in un dato momento. A differenza del capitale investito in un conto di risparmio, il valore del capitale (prezzo) di un'azione cambia costantemente. Se il prezzo è relativamente stabile, si dice che il titolo abbia una "bassa volatilità". Se il prezzo varia molto, si dice che abbia "alta volatilità". Tutte le azioni hanno una certa volatilità e la variazione di prezzo influisce direttamente sull'RSI quando si tratta di investire in azioni.
I rendimenti azionari sono generalmente calcolati in base ai periodi di detenzione (mese, trimestre o anno).
Rendimento del periodo di detenzione
Calcoliamo il "rendimento del periodo di detenzione " ( periodo di detenzione di un investimento), un rendimento aritmetico, come segue:
Rendimento del periodo di detenzione = (prezzo finale - prezzo iniziale + dividendo) / prezzo iniziale.
| Fine di: | 1 ° trimestre | 2° trimestre | 3° trimestre | 4° trimestre |
|---|---|---|---|---|
| Dividendo | $ 1 | $ 1 | $ 1 | $ 1 |
| Condividi valore | $ 98 | $ 101 | $ 102 | $ 99 |
| ROI per trimestre | -1% | 4,08% | 1,98% | -1,96% |
| ROI annuale | 3% |
A destra, un esempio di investimento in un titolo acquisito ad inizio anno per 100 dollari . Alla fine del primo trimestre, il prezzo delle azioni è di $ 98. È una perdita di capitale. Il titolo, acquistato per $ 100, può essere venduto solo per la somma di $ 98, che rappresenta il valore dell'investimento alla fine del primo trimestre. Il rendimento del primo trimestre è:
($ 98 - $ 100 + $ 1) / $ 100 = -1%
Con il valore finale dell'azione pari a $ 99, il ROI annuale è equivalente a:
(prezzo finale $ 99 - prezzo iniziale $ 100 + dividendi $ 4) / prezzo iniziale $ 100 = 3% RSI.
Se il valore finale del titolo fosse stato di $ 95, il ROI annuale sarebbe stato:
(prezzo finale $ 95 - prezzo iniziale $ 100 + dividendi $ 4) / prezzo iniziale $ 100 = -1% RSI.
Reinvestire il capitale in un ambiente rischioso: tasso di rendimento e rendimento
| Fine di: | 1 ° quarto | 2 ° trimestre | 3 ° trimestre | 4 ° trimestre |
|---|---|---|---|---|
| Dividendo | $ 1 | 1,01 $ | 1,02 $ | 1,03 $ |
| Condividi valore | $ 98 | $ 101 | $ 102 | $ 99 |
| Azioni acquisite | 0.010204 | 0.01 | 0.01 | 0,010404 |
| Azioni totali detenute | 1.010204 | 1.020204 | 1.030204 | 1.040608 |
| Valore dell'investimento | $ 99 | $ 103,04 | 105.08 $ | $ 103,02 |
| ROI per trimestre | -1% | 4,08% | 1,98% | -1,96% |
Il rendimento è il tasso di rendimento composto che tiene conto del reinvestimento degli interessi o dei dividendi.
A destra, un esempio di investimento di un titolo acquisito all'inizio dell'anno per $ 100:
- Il dividendo trimestrale viene reinvestito al prezzo a cui l'azione è stata valutata alla fine del trimestre;
- Numero di azioni acquistate ogni trimestre = (Dividend $) / (Valore dell'azione $);
- Il valore finale dell'investimento, $ 103,02, rappresenta un rendimento del 3,02% dell'investimento originario di $ 100. Questo è il rendimento composto e puoi pensare a quel rendimento come al rendimento dell'investimento di $ 100.
Per calcolare questo tasso di rendimento, l'investitore tiene conto dei dividendi reinvestiti nell'intero investimento. Ha ricevuto un dividendo di $ 4,06 durante l'anno. Tutto è stato reinvestito. L'importo dell'investimento è quindi aumentato di 4,06 dollari.
- Investimento totale = Valore di acquisizione = $ 100 + $ 4,06 = $ 104,06.
- Plusvalenza/perdita di capitale = 103,02 $ - 104,06 $ = -1,04 (minusvalenza).
- ($ 4,06 in dividendi - perdita di capitale di $ 1,04) / investimento totale di $ 104,06 = 2,9% RSI .
Il punto debole di questo calcolo RSI è che non tiene conto del fatto che tutto il denaro è stato investito durante l'intero anno (i reinvestimenti dei dividendi sono avvenuti durante tutto l'anno). quali sono i vantaggi? (1) questo calcolo utilizza il valore di acquisizione dell'investimento, (2) mostra chiaramente quali guadagni sono dovuti ai dividendi e quali guadagni o perdite sono dovuti a guadagni o perdite di capitale e (3) il guadagno effettivo sull'investimento in dollari di $ 3,02 è confrontato con l'effettivo investimento in dollari di $ 104,06.
Se prendiamo in considerazione l'imposta sul reddito degli Stati Uniti, e se le azioni fossero vendute alla fine dell'anno, avremmo dividendi di $ 4,06; il valore di acquisizione dell'investimento sarebbe di $ 104,06, il prezzo di vendita sarebbe di $ 103,02 e la minusvalenza sarebbe di $ 1,04.
Poiché tutti i rendimenti sono stati reinvestiti, il ROI potrebbe anche essere calcolato come un rendimento composto continuamente o un rendimento logaritmico. Il tasso di rendimento effettivo composto continuamente è il logaritmo naturale del valore finale dell'investimento diviso per il valore iniziale dell'investimento:
- rappresenta l'investimento iniziale ($ 100)
- rappresenta il valore finale ($ 103.02)
Rendimento dei fondi comuni di investimento
I fondi comuni di investimento e gli Exchange Traded Fund (ETF) hanno i portafogli di azioni di diverse società. Quando le società pagano un dividendo e quando il fondo negozia azioni, i dividendi e le plusvalenze vengono distribuiti ai titolari di fondi comuni di investimento. I fondi comuni di investimento vengono scambiati al valore patrimoniale netto delle azioni.
Rendimenti totali
I fondi comuni riportano rendimenti totali basati su fattori di reinvestimento. I fattori di reinvestimento si basano sulle distribuzioni totali (dividendi più plusvalenze) durante ciascun periodo.
- Anno 1 Fattore di reinvestimento = (anno 1 Distribuzione totale) / (anno 1 Valore azione)) + 1.
- Fattore di reinvestimento anno 2 = ((Distribuzione totale anno 2) x (fattore di reinvestimento anno 1) / (Valore azione anno 2)) + 1.
- Fattore di reinvestimento anno 3 = ((Distribuzione totale anno 3) x (fattore di reinvestimento anno 2) / (Valore azione anno 3)) + 1.
- Fattore di reinvestimento anno 4 = ((Distribuzione totale anno 4) x (Fattore di reinvestimento anno 3) / (Valore azione anno 4)) + 1.
- Fattore di reinvestimento anno 5 = ((Distribuzione totale anno 5) x (Fattore di reinvestimento anno 4) / (Valore azione anno 5)) + 1.
Rendimento totale = ((Valore finale x ultimo fattore di reinvestimento) - Valore iniziale) / Valore iniziale
- Rendimento totale = (($ 101 x 1.05219) - $ 100) / $ 100 = 6,27%
- Rendimento medio annuo (geometrico) = (((28,19) / 100) + 1) ^ (1/5)) - 1) x 100 = 5,09%
Calcolando il rendimento del periodo di detenzione , in 5 anni, un investitore che ha reinvestito possiede 1.26916 azioni del valore di 101 dollari per azione (128,19 dollari di valore). ($ 128,19 - $ 100) / $ 100/5 = 5,638% di ritorno. Un investitore che non ha reinvestito riceve un totale di 27 dollari in dividendi e 1 dollaro in plusvalenze. ($ 27 + $ 1) / $ 100/5 = 5.600% di rendimento.
I fondi comuni includono le plusvalenze e i dividendi calcolati. Poiché il prezzo di mercato di una quota di un fondo comune è fissato al valore patrimoniale netto, la distribuzione delle plusvalenze è compensata da una pari diminuzione del valore/prezzo della quota del fondo comune. Dal punto di vista dell'azionista, la distribuzione delle plusvalenze non rappresenta una plusvalenza netta in attività, ma è una plusvalenza sicura.
In sintesi: il tasso di rendimento in generale
Il tasso di rendimento, o ritorno sull'investimento, indica il flusso di cassa che un investitore ottiene da un investimento in un periodo di tempo, solitamente nell'arco di un anno.
Il ROI misura la redditività di un investimento, ma non misura la dimensione di tale investimento. Mentre l'interesse composto e il reinvestimento dei dividendi possono aumentare la dimensione dell'investimento (e quindi dare all'investitore un rendimento maggiore in dollari), il ritorno sull'investimento è una percentuale di rendimento calcolata dal capitale investito.
Come regola generale, maggiore è il rischio nell'investimento, maggiore è il ritorno sull'investimento promesso e minori sono le possibilità di perdere l'investimento.
Vedi anche
Articoli Correlati
- Investimento strategico sostenibile
- Investimento pianificato
- Rendimento sulle attività
- Ritorno sul capitale
- Ritorno previsto
- Redditività
- Ritorno sociale sull'investimento
- Tasso di crescita composto annuo
- Tasso interno di redditività
- Tasso di profitto
- Valore netto effettivo
- Algoritmo di Jaumain
Bibliografia
- Combinazione degli effetti di attribuzione nel tempo di David R. Cariño
- AA Groppelli e Ehsan Nikbakht. Finanza di Barron, 4a edizione . New York: Barron's Educational Series , 2000. ( ISBN 0-7641-1275-9 )
- Zvi Bodie, Alex Kane e Alan J. Marcus. Essentials of Investments, 5a edizione . New York: McGraw-Hill / Irwin, 2004. ( ISBN 0-07-251077-3 )
- Richard A. Brealey, Stewart C. Myers e Franklin Allen. Principi di finanza aziendale, 8a edizione . McGraw-Hill/Irwin, 2006
- Walter B. Meigs e Robert F. Meigs. Contabilità finanziaria, 4a edizione . New York: McGraw-Hill Book Company, 1970. ( ISBN 0-07-041534-X )
Riferimenti
- Economia, sociologia e storia del mondo contemporaneo , Pierre-André Corpon (2013).