Ritorno sull'equità
Il ritorno sull'equità (ROE) , tradotto da Return on Equity ( ROE ) è un concetto economico sia molto antico che molto controverso, che misura in percentuale il rapporto tra reddito netto e capitale proprio investito da soci o azionisti di società.
Vengono utilizzate anche le espressioni tasso di rendimento del capitale o tasso di rendimento del capitale , quest'ultimo però più raro perché suscettibile di creare confusione.
Algoritmo
Ritorno su questioni di equità
Questo rapporto finanziario misura la capacità di un'azienda di generare profitti dal proprio capitale proprio (capitale meno debito), senza tener conto di altre fonti di finanziamento. Un'azienda che vuole aumentare il proprio ritorno sul capitale proprio (ROE) può farlo molto facilmente riducendo il proprio capitale e sostituendolo con il debito.
Un altro rapporto, il rendimento del capitale investito, misura meglio l'efficienza dell'azienda, perché tiene conto del totale dei finanziamenti utilizzati, debito compreso. È quindi insensibile ai giochi di visualizzazione di sostituire l' equità con il debito.
Approccio all'utilizzo del rendimento del capitale proprio
Tuttavia, non tutte le società con un elevato rendimento del capitale proprio (ROE) fanno buoni investimenti. Alcuni hanno un ROE elevato perché richiedono poca equity (società di consulenza, ad esempio). Altre industrie, invece, richiedono un'importante infrastruttura prima di aumentare qualsiasi profitto (raffinazione del petrolio). Questi 2 esempi non possono essere confrontati utilizzando il solo RCP. In effetti, le industrie ad alta intensità di capitale si trovano in mercati in cui le barriere all'ingresso limitano la concorrenza. Le imprese con un alto tasso di rendimento (alto ROE) con poco apporto azionario dovranno affrontare una maggiore concorrenza perché le barriere all'ingresso saranno più permeabili. In quest'ultimo caso, i rischi di vedere il proprio successo copiato dai concorrenti sono molto maggiori. Come molti rapporti finanziari, il ROE ha senso solo quando si desidera confrontare aziende dello stesso settore.
Un RCP elevato non offre vantaggi immediati. Il prezzo di un'azione è principalmente guidato dall'utile per azione.
Nel contesto della globalizzazione , le grandi società che operano con il governo societario ( corporate governance ) cercano di raggiungere determinati obiettivi, tra cui un proprio elevato rendimento del capitale per gli azionisti, che orientano le loro politiche.