Federal National Mortgage Association

Federal National Mortgage Association
Illustrazione di associazione nazionale ipotecaria federale
Creazione 1938
Forma legale per azioni
Azione NYSE  : FNM
Slogan Il nostro lavoro è il sogno americano
La sede principale Washington , Stati Uniti
Direzione Daniel mudd
Attività rifinanziamento ipotecario
Prodotti mutui e garanzie ipotecarie
Efficace 7.400 (gennaio 2019)
Sito web www.fanniemae.com
Fatturato portafoglio: 179,153 miliardi di dollari (2018)
Profitto netto $ 16 miliardi (2018)

La Federal National Mortgage Association ( FNMA ), soprannominato "  Fannie Mae  ", è un governo Sponsored Enterprise (GSE), vale a dire una società mista pubblico-privata con capitale privato e missione pubblica, creato dal governo federale. USA con l'obiettivo di aumentare le dimensioni del mercato dei mutui.

Più precisamente, si tratta di una società per azioni che, su commissione del parlamento, gode di privilegi (in particolare fiscali), in particolare per la cartolarizzazione dei mutui. Acquista mutui sul mercato dei mutui "di prima mano", li assembla in titoli ipotecari "di seconda mano" e li rivende agli investitori nel mercato globale.

Il suo soprannome "Fannie Mae" è una creazione fonetica ricavata dal suo acronimo (FNMA), che rende più facile identificarlo.

Storia

Fannie Mae, allora un'agenzia del governo federale, è stata creata nel 1938 dalle autorità pubbliche americane. Il presidente Franklin Roosevelt desidera promuovere l'accesso alla proprietà immobiliare e per questo facilitare il mercato dei mutui rendendolo più liquido. Infatti, prima del 1938 il mercato dei mutui era gestito da istituzioni private che finanziavano mutui ipotecari dai depositi dei risparmiatori, il che limitava fortemente l'espansione della concessione di prestiti e quindi dell'attività economica nel settore delle costruzioni. Tre decenni dopo, la guerra del Vietnam causò difficoltà di bilancio per le autorità pubbliche, che poi hanno cercato di svincolarsi dalle attività che portano debiti o spese di bilancio. Nel 1968 Fannie Mae si trasforma in Government Sponsored Enterprise (GSE), una società a capitale privato e con una missione di servizio pubblico definita dalle autorità pubbliche. Richard Nixon vuole mettere Fannie Mae in una situazione competitiva. Nel 1970 fu creata sua sorella minore, Freddie Mac . Questi due GSE avranno missioni simili ma saranno parzialmente differenziati. Pertanto Fannie Mae si occupa principalmente di grandi organizzazioni bancarie mentre Freddie Mac si occupa principalmente di organizzazioni di credito più piccole.

L'enorme sviluppo di Fannie Mae negli anni 2000 è dovuto all'amministrazione Clinton, che avvia un programma di assistenza per l'acquisto di immobili. Con la garanzia dello Stato, il mercato prospera. Genera una bolla immobiliare ed emette "quantità epiche di debiti ipotecari" .

Crisi dei subprime

Fannie Mae e Freddie Mac svolgono un ruolo importante nel sistema di cartolarizzazione al centro della crisi dei subprime verificatasi nel 2007 e 2008. Nel marzo 2007, il governatore della Federal Reserve (Fed), Ben Bernanke , ha tenuto un discorso dedicato alla rischio sistemico portato dai due GSE il cui debito è quindi di 5 200 miliardi di dollari . A metà del 2008, al culmine della crisi dei mutui subprime, possedevano o garantivano circa 5,4 trilioni di dollari nel mercato dei mutui statunitensi, per un valore di circa 12 trilioni di dollari.

Sebbene il suo capitale sia privato, la missione di servizio pubblico ei privilegi che ne deriva fanno sì che Fannie Mae sia considerata implicitamente garantita dal potere pubblico, anche se nessun dispositivo giuridico lo rende esplicito. Inoltre, molte persone che lavorano nel settore finanziario ritengono che sia troppo importante per le autorità pubbliche farlo cadere in bancarotta se necessario ( troppo grande per fallire ). Così il26 luglio 2008Il governo federale interviene per prevenirne il crollo, poco prima del suo potenziale bilancio di deposito, e ne condurrà la nazionalizzazione nel settembre 2008, assumendone il controllo nel settembre 2008 tramite la Federal Housing Finance Agency  (en) (FHFA), l'organismo che lo regola.

Nel 2009, nonostante il salvataggio finanziario del governo a seguito di performance finanziarie catastrofiche, diversi dirigenti di Fannie Mae riceveranno bonus fino a $ 100.000.

Principali azionisti

A partire dal 15 aprile 2020.

Ricerca e gestione del capitale 18,0%
Pershing Square Capital Management 9,98%
Dodge & Cox 5,49%
Il gruppo Vanguard 3,34%
Primo Eagle Investment Management 2,10%
Brandes Investment Partners 2.00%
Consiglieri di buona speranza 1,99%
Dreman Value Management 1,98%
Esl Investments 1,92%
Tecnologie rinascimentali 1,84%

Note e riferimenti

Appunti

  1. Il mercato dei mutui "di prima mano" fornisce principalmente mutui agli acquirenti di case.
  2. Il mercato dei mutui “di seconda mano” risponde alle richieste di finanziamento delle aziende che offrono mutui agli acquirenti di case.

Riferimenti

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Appendici

Bibliografia

link esterno