La globalizzazione finanziaria (o globalizzazione finanziaria) è la creazione di un mercato regionale che integra finanziamenti esterni. Questa è una tendenza che si è sviluppato nel corso della seconda metà del XX ° secolo e più a partire dai primi anni 1970 attraverso il fenomeno chiamato globalizzazione .
Il lato finanziario della globalizzazione ha almeno tre dimensioni:
I flussi finanziari sono il settore più sconvolto da interoperabile globale e la tecnologia dell'informazione in cui il loro ruolo importante nei fenomeni di globalizzazione in generale.
Sotto l'influenza dei vari attori, del Fondo monetario internazionale e della Banca mondiale ( consenso di Washington , 1989 ), nonché della Comunità europea (le “quattro libertà” dell'Atto unico , 1986 ) i mercati hanno sofferto alla fine del XX esimo secolo una tripla evoluzione (a volte chiamato " il 3 D "):
Oggi esiste una sfera finanziaria globalizzata al centro dell'economia globale.
La globalizzazione finanziaria ha favorito il finanziamento di alcune imprese e quello della bilancia dei pagamenti . Rimuovendo gli ostacoli alla circolazione dei capitali, ha dato uno slancio senza precedenti ai mercati finanziari .
Elaborate e diffuse rapidamente su scala globale , le informazioni finanziarie creano fenomeni di speculazione che possono diventare eccessivi, e talvolta di frode, nonché elevata volatilità del capitale .
Forniscono una fluidità di investimenti secondo le prospettive economiche , ma i loro effetti sono talvolta considerati incontrollabili dal sistema bancario e dal sistema finanziario internazionale , aumentando il rischio di una crisi finanziaria come nel caso del cosiddetto “ 2008 crisi ”. .
I nuovi attori della finanza in generale, e di conseguenza quelli della finanza internazionale in particolare, cercano liquidità e redditività finanziaria a breve termine, mentre le imprese necessitano di finanziamenti sostenibili.
I cosiddetti investitori finanziari di portafoglio speculativo hanno soppiantato gli investimenti diretti per scopi industriali e commerciali nei movimenti internazionali di capitali.
Alcuni vedono una relazione tra globalizzazione e instabilità finanziaria ( rischio sistemico ). Alcune innovazioni finanziarie sono progettate per proteggere gli agenti economici dalla volatilità dei tassi di interesse e dei tassi di cambio . Infatti, dopo la fine del sistema di Bretton Woods nel 1973, si è passati da un sistema di cambio fisso, che produceva proprie distorsioni, a quello di cambio fluttuante provocando, come detto in precedenza, un'instabilità dei tassi di interesse e dei tassi di cambio.
Ma questi nuovi strumenti finanziari potrebbero essere essi stessi fattori di instabilità. I mercati dei future raggiungono una scala e una complessità tali da sembrare incontrollabili e opachi quando si spostano al di fuori dei mercati organizzati (borse). Gli eccessi nel loro utilizzo hanno avuto un ruolo in alcuni recenti fallimenti e crisi finanziarie.
Questa osservazione vale soprattutto per i prodotti derivati ( futures , opzioni, swap ) dove, a copertura dei rischi di fluttuazione, grandi aziende, compagnie assicurative, fondi pensione, ecc. contratti di cambio su tassi di interesse e valute . Sono uno strumento efficace per la gestione dei rischi di cambio e dei tassi di interesse. Tuttavia, questi contratti derivati facilitano la speculazione finanziaria a causa dei loro effetti leva che aumentano il rischio di assunzione di rischi. I contratti futures su strumenti finanziari consentono di assumere posizioni immobilizzando solo una piccola parte della liquidità sotto forma di depositi cauzionali (3% sul MATIF ). Lo stesso vale per le opzioni per le quali il premio pagato è basso rispetto all'importo del sottostante.
Pur essendo alla base degli strumenti di copertura del rischio, sono anche gli strumenti preferiti dagli speculatori, che possono utilizzarli più facilmente nei mercati over-the- counter . Questi mercati sono infatti molto meno trasparenti dei mercati organizzati. Un fattore che lavora nella direzione opposta è l'aumento del capitale non quotato , il che significa che il destino delle aziende diventa meno legato alle fluttuazioni del mercato azionario e consente una gestione a più lungo termine.
Alcuni magistrati hanno lanciato appelli per denunciare "l'esistenza di conti inediti di clienti nascosti" in stanze di compensazione internazionali come Clearstream , quelle che hanno definito le "scatole nere" della globalizzazione finanziaria . Da qui l'aumento del McDonough ratio risultante dal comitato Basilea II che definisce in uno dei suoi pilastri il requisito della trasparenza delle informazioni dalle banche all'agente che vuole sapere (comunicazione finanziaria, ecc.).