Svalutazioni del franco francese

Le svalutazioni del franco francese furono numerose dopo1914In particolare per ripristinare temporaneamente la competitività economica del paese , rendendo le esportazioni francesi più economiche ma correndo il rischio che le importazioni più care, si tradurrà in inflazione , soprattutto in tempi di crisi petrolifera . Alcune svalutazioni sono anche dovute all'indebitamento del paese e alla perdita di fiducia degli investitori finanziari internazionali nel franco come valuta rifugio.

Nel corso del XX °  secolo , il franco francese aveva diciassette svalutazioni, la maggior parte nel 1950 . L'ultimo ha avuto luogo a1986.

Le svalutazioni degli anni '80 sono state effettuate nei confronti del marco tedesco , considerato un modello di stabilità monetaria .

Cos'è una svalutazione?

A partire dal 1914, svalutazione significa la caduta del valore di una valuta rispetto a una o più altre. La sterlina britannica , quindi il dollaro USA , veniva spesso presa come parametro di riferimento. È una procedura voluta dalla banca centrale della valuta in questione, a differenza del deprezzamento che è un fenomeno speculativo tra gli altri. Prima di questa data, la svalutazione è stata effettuata in relazione a un equivalente di massa dell'oro per unità di valuta ( gold standard ).

Le quattro svalutazioni del franco prima del 1939-1945

• 25 giugno 1928 (franc Poincaré): in Settembre 1914, il franco è forzato  : la convertibilità in oro è sospesa. A partire dal1919, Inghilterra e Stati Uniti chiedono il rimborso dei loro debiti. La Francia è indebitata per 20 miliardi. Il franco crolla sul mercato dei cambi. Infine, il25 giugno 1928, Raymond Poincaré decide la fine del franco germinale  : il suo valore viene diviso per cinque rispetto a quello di1914. La convertibilità in oro viene ripristinata.
• 1 ° mese di ottobre 1936 (Franc Auriol): il 20 settembre 1931, la sterlina si svaluta e inizia a fluttuare, il governo britannico sospende la sua convertibilità in oro. Nel1933, il dollaro viene svalutato. NelMarzo 1934, il franco è sotto attacco sul mercato dei cambi. Il1 ° ottobre 1936, il Fronte Popolare svaluta il franco del 35%. Un decreto vieta il commercio di oro ei proprietari di più di 200 grammi d'oro possono trasferirli alla Banca di Francia al prezzo precedente alla svalutazione o dovranno pagare una tassa.
• 30 giugno 1937 (Franco cofano): il franco viene nuovamente svalutato in 1937 quando il governo Blum se ne andò.
• Maggio 1938 (Frank Marchandeau).
• 12 novembre 1938 (franc Reynaud).
• 29 febbraio 1940 (franc Reynaud).
• Nel 1940, l'occupante tedesco impone un tasso proibitivo di 20 franchi per 1 reichsmark (era di 13  F inSettembre 1939).

I quattro svalutazioni del IV ° Repubblica

• Il 6 settembre 1944, Pierre Mendès France svaluta del 13% il franco rispetto all'oro. Il cambio del dollaro è di 43,80 franchi.
• 26 dicembre 1945 (Franco Pleven): la svalutazione è del 60% rispetto all'ultimo prezzo di 1940. Lo stesso giorno, la Francia ha ratificato gli accordi di Bretton Woods e ha rilasciato la sua prima dichiarazione di parità al Fondo monetario internazionale (FMI). Il franco CFA viene creato sulla parità di 1 franco CFA = 1,70 franchi francesi (vecchi franchi). Questa svalutazione aumenta le esportazioni e l'inflazione.
• 20 gennaio 1948(Frank Mayer): la svalutazione ammonta all'80%. Il cambio del dollaro USA passa da 119 a 214 franchi, costringendo Robert Schuman a reagire.
• 20 settembre 1949(franco Queuille): svalutazione del 22,27% da parte del governo di Henri Queuille , il dollaro costa 350 franchi.
• 10 agosto 1957(franco Gaillard): svalutazione "mascherata" del 20% da parte del presidente del Consiglio Félix Gaillard , legalizzata inGiugno 1958.

Le tre svalutazioni dell'epoca gulliana

• Giugno 1958 : svalutazione del 20%.
• 29 dicembre 1958 (Franco Pinay): svalutazione del 17,55% che, con la precedente svalutazione, consolida il commercio estero francese, con la creazione di un "franco pesante" che vale 100 vecchi franchi.
• 8 agosto 1969(franc Giscard): il primo ministro Jacques Chaban-Delmas , che aveva rifiutato la svalutazione inNovembre 1968, decide di svalutare il franco dell'11,1%. Il generale De Gaulle aveva nel frattempo rassegnato le dimissioni28 aprile 1969. Gli effetti sono rafforzati dalla rivalutazione del marco tedesco su27 ottobre 1969rispetto a tutte le altre valute.

Le tre svalutazioni del primo mandato settennale di Mitterrand

• 4 ottobre 1981 : a pochi mesi dall'entrata in carica di François Mitterrand , il governo svaluta il franco del 3%.
• 12 giugno 1982 : nuova svalutazione del franco del 5,75%, accompagnata da un piano di rigore.
• 21 marzo 1983 : il marco tedesco e il fiorino olandese sono rivalutati del 4,25% rispetto a tutte le valute del Sistema monetario europeo . La lira italiana è svalutata del 2,75% nei confronti di tutte le valute del Sistema monetario europeo. Il franco perde l'8% contro il marco.

Stabilità e apprezzamento del franco prima dell'euro

• 6 aprile 1986 : Édouard Balladur annuncia una svalutazione del 3%.
• 11 gennaio 1987 : il franco non viene svalutato ma il DM e il FL vengono rivalutati del 3% e del 2%.
• Il franco viene rivalutato del 3,5% su13 settembre 1992.
• Il 11 gennaio 1994, la svalutazione del 50% del franco CFA rispetto al franco francese e tutte le valute, dimezza il costo delle materie prime africane e migliora la competitività di questi paesi.

Note e riferimenti

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Vedi anche

Testi ufficiali

• Legge monetaria del 25 giugno 1928, nella Gazzetta ufficiale della Repubblica francese , vol.  60, n o  149,25 giugno 1928, p.  7085-7086 .
• Legge monetaria del 1 ° ottobre 1936, nella Gazzetta ufficiale della Repubblica francese , vol.  68, n °  231,2 ottobre 1936, p.  10402-10403 .
• Decreto del 30 giugno 1937 che modifica la legge monetaria del 1 ° ottobre 1936e l'approvazione di un accordo con la Banque de France , in Journal officiel de la République française , vol.  69, n o  151,1 ° luglio 1937, p.  7431 .
• Decreto del 12 novembre 1938relativa alla rivalutazione delle disponibilità liquide della Banque de France , in Journal officiel de la République française , vol.  70, n o  266,12 e 13 dicembre 1938, p.  12882-12884 .
• Decreto del 29 febbraio 1940che approva un accordo tra lo Stato e la Banque de France , in Journal officiel de la République française , vol.  72, n o  58,1 ° marzo 1940, p.  1520 .

Bibliografia

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