La crisi del mercato azionario del 1825 è iniziato con un incidente sul London Stock Exchange su17 dicembre 1825. Ha colpito principalmente gli investitori inglesi che hanno collocato fondi in società in America Latina , dopo l'indipendenza che seguì la disgregazione dell'Impero spagnolo .
Dal 1820 e nonostante la crisi bancaria del 1819 negli Stati Uniti , molte banche inglesi hanno emesso banconote, approfittando dell'arrivo di metalli preziosi dall'America Latina , dove l' Impero spagnolo si era appena sciolto. L'Inghilterra stava uscendo da una lunga crisi monetaria che durò dal 1792 al 1815, e che aveva visto la sospensione della convertibilità della lira sterlina, un'inflazione significativa, una carestia monetaria e un notevole aumento del debito pubblico , a causa delle numerose guerre combattute. contemporaneamente.
Nell'aprile 1822 , il parlamento autorizzò persino la Banca d'Inghilterra e le banche regionali a emettere banconote inferiori a 5 sterline. Durante i quattro anni precedenti la crisi, la Gran Bretagna ha sperimentato una forte espansione monetaria, bancaria e del mercato azionario, promossa dall'Atto per la ripresa dei pagamenti in contanti del 1819 , che annunciava la ripresa della convertibilità in oro, completata nel 1821 , e fa affidamento sulla maggiore disponibilità di metalli preziosi.
Negli Stati Uniti, la crisi bancaria del 1819 portò all'invenzione nel 1825 a Boston del sistema Suffolk , un centro di compensazione per le banconote . Frutto di questa preoccupazione per garantire la sicurezza della carta moneta, la Seconda Banca degli Stati Uniti nacque nel 1827 con un capitale di 35 milioni di dollari.
Sempre nel 1822, gli Stati Uniti riconobbero le nuove repubbliche indipendenti dell'America Latina nate dalla disgregazione dell'Impero spagnolo, indebolito dalla spedizione in Spagna , lanciata dalla Francia . Britannici e americani competono per la conquista di questi nuovi mercati. Decine di miniere d'oro e d'argento stanno facendo la loro IPO a Londra . Le banche e le imprese si moltiplicano.
La guerra d'indipendenza messicana finì18 settembre 1821, anno in cui i fratelli Arnaud crearono il negozio "El Cajon de Ropa de Las Sietes Puertas", che gradualmente divenne una vasta catena commerciale. Aumentano gli investimenti minerari in Perù , nato il9 dicembre 1824della battaglia di Ayacucho , che vide il generale Antonio José de Sucre sconfiggere gli spagnoli, mentre l'alto Perù, rimasto fedele al Bolivar , prese il nome di Bolivia . In Cile , indipendente dal 1818 , nel 1825 fu creata una banca nazionale con un capitale di 10 milioni di piastre e distribuì il credito su vasta scala.
In Cile , l'ex ministro delle Relazioni esterne Mariano de Egana , ambasciatore in Europa , sta negoziando il riconoscimento ufficiale da parte di Londra e un grande prestito. La " Società del Perù ", capitalizzata da due milioni di sterline , estrae dal Cerro de Pasco un terzo della produzione d'argento del paese. La parte orientale diventa la Bolivia , fedele al Bolivar , che nazionalizza le miniere abbandonate, il2 agosto 1825, futuro presidente colombiano, e James Paroissien , medico inglese diventato generale bolivariano.
In Colombia , l'ingegnere minerario Jean-Baptiste Boussingault , consigliere di Simón Bolívar , ha accolto 150 britannici dalle miniere d'oro e d'argento della Vega de Supia , su un deposito notato nel 1803 dal suo amico Alexander von Humboldt e messo in garanzia da Bolivar ai creditori inglesi durante le guerre di liberazione. Nel marzo 1825 , la Compagnia messicana delle miniere di Guanajuato e Real de Catorce, presieduta da Lucas Alamán , ex deputato di Guanajuato a Madrid e ministro messicano, quadruplica la sua capitale . In città vengono costruite due scuole. A Real Del Monte , Pedro Romero de Terreros, conte di Regla, sta costruendo un ospedale per i suoi 150 tecnici britannici.
Mentre la Borsa di Londra contava 156 società quotate nel 1824 , con una capitalizzazione di 48 milioni di sterline, nei dodici mesi successivi furono sviluppati prospetti di emissione da non meno di 625 società che desideravano raccogliere un totale di 372 milioni di sterline. 38 milioni per il settore minerario e 52 milioni per le società di investimento, che sono principalmente investite all'estero.
A seguito di intense speculazioni su tutti gli investimenti latinoamericani (banche, assicurazioni, cantieri navali, costruzione di canali, ecc.), Parte della comunità finanziaria britannica è preoccupata per l'invio esagerato di capitali e per la fondazione di troppe società quotate in borsa, il che si traduce in un rapido aumento dei prezzi. Le azioni delle miniere anglo-messicane, sulle quali in media vengono pagate solo 10 lire, sono quotate su 43 lire10 dicembre 1824 poi 150 libbre 11 gennaio 1825, solo un mese dopo.
Fondata in agosto, la Anglomexican Company ha acquistato quattro miniere, inclusa la ricca Valenciana . L'estrazione inizia a metà novembre. Dal10 dicembre, l'azione triplica in un mese. Ma resta da pompare le gallerie allagate di Zacatecas , affittate al conte Pérès Galvez . L'auspicato quintuplicamento della produzione richiederà quattro anni:
| I primi anni dell'Anglomexican Company | 1825 | 1826 | 1827 | 1828 |
| Produzione in milioni di dollari | 0.12 | 0.34 | 0.46 | 0,57 |
La primavera del 1825 fu poi segnata da una crisi del cotone e dal fallimento della London Bank. All'improvviso, quando la notizia di un calo dei prezzi di vendita globali si diffonde a diversi settori (metalli, tessuti), la domanda di azioni e obbligazioni si inaridisce. Il tasso di interesse sale. Alla fine di novembre 1825 , quando la costruzione del Palais Brongniart francese fu finalmente completata , la Bank of Plymouth andò in bancarotta . Il5 dicembreè quella di Peter Pole a Londra , collegata a 44 banche Country . In tutto, 59 banche inglesi rischiano il fallimento tra ottobre e febbraio. I risparmiatori vogliono convertire le loro banconote in oro . Dalle 12 alle13 dicembre, le transazioni finanziarie sono paralizzate. Il15 dicembre, la Banca d'Inghilterra aumenta il tasso di sconto al 5%. Due giorni dopo, il17 dicembre 1825, il prezzo delle azioni sudamericane crolla alla Borsa di Londra , soprattutto perché la fiducia negli investimenti internazionali è stata appena influenzata dall'insurrezione decabrista in Russia , tre giorni prima.
Il giovane irlandese Edmond Temple, direttore dell'Associazione mineraria di Potosi, La Paz e peruviana è appena arrivato in Bolivia . La politica monetaria inglese è fortunatamente più della crisi del 1797 . Per attenuare lo shock, lo sconto viene raddoppiato solo per tre settimane. Il crollo ha anche generato l'adozione urgente del Bank Charter Act del 1826 , che riserva l'emissione di banconote alle banche con più di sei partner. Ma in America Latina , tutte le obbligazioni sono rimaste al di sotto del prezzo di emissione e il PIL messicano avrebbe continuato a ridursi fino agli anni '60 dell'Ottocento .
A causa del panico del mercato azionario, molti depositanti vogliono ritirare i propri risparmi e convertire le proprie banconote in oro.
Molte banche che avevano prestato a queste società o acquistato parte del loro capitale erano in difficoltà all'inizio del 1826 e si sono trovate incapaci di continuare a distribuire credito. FraOttobre 1825 e Febbraio 182659 banche provinciali britanniche sono state dichiarate fallite. Solo nel 1826, circa 3.300 aziende fallirono. In Francia, l'industria tessile sta attraversando gravi difficoltà, soprattutto perché i punti vendita stanno diventando scarsi a causa di fallimenti aziendali. Le imprese risentono di un calo generale dei prezzi, con gli economisti che ritengono che la deflazione abbia raggiunto il massimo storico di oltre l'11% di calo dei prezzi in Inghilterra e di oltre il 6% in Inghilterra. La deflazione è aggravata dalla carenza di mezzi di pagamento. Gran parte delle banconote provinciali era costituita da piccoli tagli che il pubblico non voleva più e i commercianti ancor meno.
Il parlamento inglese decise nel 1826 di vietare alle banche regionali, tramite la prima versione del Bank Charter Act , l'emissione di banconote di importo inferiore a 5 sterline, fissando questo divieto dal5 aprile 1829, per limitare l'impatto della crisi. Questo Bank Charter Act incoraggia anche la creazione di banche con capitale per compensare la scomparsa di banche regionali scomparse: le banche con più di sei partner potranno emettere banconote senza restrizioni, purché si trovino in località a più di 65 miglia da Londra. Nonostante ciò, la creazione di banche per azioni fu molto lenta: solo tre furono costituite nel 1826, quattro nel 1827 e sei nel 1829. La Banca d'Inghilterra era stata infatti incoraggiata a creare filiali nelle province.
In Francia, alcune banche coinvolte in transazioni internazionali sono fallite, tra cui quella di Sartoris d'Escherny, che era stata fondata a Londra da più di vent'anni e che era associata alla banca Greffuhle .