Il sistema della riserva frazionaria (o "copertura parziale") è un sistema bancario in cui le banche hanno il diritto di prestare, attraverso serie di voci, denaro che non hanno e sul quale, oltre al rimborso da parte del debitore, riceveranno interesse, sapendo però che dovranno rifinanziarsi raccogliendo depositi per mantenere il proprio bilancio.
Il sistema economico funziona con la creazione di denaro da parte delle banche commerciali al fine di soddisfare le esigenze di finanziamento dell'economia. Con un sistema di riserva del 100%, la banca presta solo finché ha riserve; il sistema della riserva frazionaria consente alle banche di possedere solo una parte di ciò che prestano.
Il sistema della riserva frazionaria si basa sulla creazione di moneta contabile nell'ambito dell'accordo da parte della banca di prestiti a privati o aziende. In un sistema di riserva frazionaria, la banca può concedere prestiti in proporzioni più libere rispetto a un sistema di riserva del 100% perché non è limitata dalle sue riserve di moneta fisica. Al fine di limitare il potenziale inflazionistico di un tale sistema, la banca centrale può indirettamente guidare la concessione di prestiti richiedendo alla banca di avere un determinato coefficiente di riserva obbligatoria . In pratica, questo strumento ha perso importanza e i tassi di RO sono costantemente bassi.
La possibilità di un tale sistema frazionario è dovuta alla premessa che depositanti e risparmiatori non ritirano i loro depositi contemporaneamente. Se così fosse, come in un panico bancario , la banca commerciale non avendo tanto denaro fiat quanto il denaro scritturale non potrebbe garantire tutti i depositi.
In questo contesto si parla anche dell'effetto moltiplicatore del credito , il moltiplicatore che designa il rapporto tra la base monetaria (moneta centrale) e la quantità di moneta risultante dal credito concesso dalle banche.
Il sistema della riserva frazionaria è stato oggetto di dibattito economico, in particolare all'interno della scuola austriaca , negli anni '60 .
Il sistema si basa sull'idea che la banca commerciale avrà sempre la quantità di denaro fiat necessaria per soddisfare le richieste dei clienti che desiderano ritirare i propri soldi dalla banca. Il sistema mostra la sua debolezza in caso di crisi di fiducia, perché una corsa agli sportelli, in cui molti risparmiatori desiderano ritirare i propri depositi contemporaneamente, può causare il fallimento della banca a causa di una crisi di liquidità . Salin scrive quindi che questo sistema "comporta quindi un potenziale rischio macroeconomico" , ma che "forse possiamo considerare che questo rappresenta il costo inevitabile, e forse anche accettabile, per poter avere un sistema monetario funzionante. Più soddisfacente del quelli precedenti ” . Mette in guardia dall'uso eccessivo che crea risparmi illusori in grandi quantità.
Oggigiorno, la gestione dell'attivo-passivo dei bilanci delle banche si basa essenzialmente su un insieme di regole prudenziali emanate da accordi internazionali ( Basilea III ), sebbene siano considerate da alcuni economisti come Frédéric Lordon come "mezze misure".
Murray Rothbard critica il sistema della riserva frazionaria, sottolineando il suo carattere inflazionistico. Poiché le banche commerciali possono creare più denaro senza contanti di quanto non abbiano denaro fiat, hanno un incentivo a gonfiare l' offerta di moneta del paese. Questo meccanismo favorirebbe anche l'inflazione del debito privato .