Il Plan 401 (k) o 401 (k) , è un sistema di risparmio previdenziale per capitalizzazione ampiamente utilizzato negli Stati Uniti . Prende il nome dalla sezione 401 (k) dell'Internal Revenue Code ("Codice fiscale"), il corpo principale della legislazione fiscale statunitense. Questa sezione esiste dal 1978 ma il suo utilizzo diffuso nei piani pensionistici ha avuto origine nel 1980, quando un consulente fiscale, Ted Benna, si interessò a questo articolo per conto di un cliente.
Esistono piani simili in alcuni altri paesi come il Canada con il piano di risparmio pensionistico registrato (RRSP) o in Australia ( Superannuation in Australia (in) ), per esempio.
Un piano 401 (k) ti consente di risparmiare per la pensione tassando il denaro investito e il reddito da capitale fino a quando non vengono ritirati. Il capitale proviene dai depositi del risparmiatore detratti dallo stipendio (quindi non soggetti all'imposta sul reddito) e / o talvolta da un contributo del datore di lavoro, questi depositi sono spesso mensili. Questo capitale è collocato in un portafoglio di investimenti ( SICAV , obbligazioni di borsa o bancarie, azioni , ecc.). Una volta in pensione, il risparmiatore ritirerà i propri soldi che saranno poi soggetti all'imposta sul reddito.
I piani 401 (k), con i piani IRA, i piani di partecipazione azionaria dei dipendenti e i piani di partecipazione agli utili costituiscono sistemi di risparmio previdenziale a " contribuzione definita " . Questi piani non garantiscono un importo prestabilito di beneficio al momento del pensionamento, poiché questo dipenderà dai profitti (o dalle perdite) realizzati in base agli investimenti del capitale. Diciamo che i contributi sono definiti perché conosciamo l'importo versato nel piano, anche se questi contributi possono variare a seconda della scelta del dipendente o della partecipazione del datore di lavoro. Ma non possiamo prevedere l'ammontare dei benefici. Tali sistemi di risparmio previdenziale differiscono da quelli a “ prestazione definita ”, per i quali il datore di lavoro si impegna a versare al pensionato beneficiario una rendita di importo prestabilito. Tipicamente, i benefici di tali piani sono definiti secondo formule che tengono conto dell'evoluzione della retribuzione e dell'anzianità del dipendente. Questi piani a benefici definiti sono sempre più rari. Inoltre, possiamo confrontare questi regimi pensionistici privati (a prestazione definita o contribuzione definita) con il sistema obbligatorio di regime pensionistico , amministrato dal governo federale (vedi previdenza sociale ).
Il dipendente è libero di partecipare o meno al piano 401 (k) che può essere offerto dal suo datore di lavoro. Il dipendente può decidere di limitare le somme risparmiate, e sceglie le strategie di investimento del proprio capitale, ma la gestione degli investimenti (le scelte specifiche di acquisto e vendita di azioni e obbligazioni di borsa) è affidata ad un amministratore terzo. Se l'investitore vuole gestire il proprio portafoglio di risparmi previdenziali, può trasferire il proprio capitale dal piano 401 (k) Self-Directed IRA (in) .
Il datore di lavoro non è obbligato a partecipare al finanziamento del piano, né a istituire un piano di risparmio pensionistico 401 (k). I piani 401 (k) sono aperti solo ai dipendenti di aziende che li hanno adottati o ai lavoratori autonomi. Se il datore di lavoro non offre un piano pensionistico, i dipendenti ricorreranno a un piano IRA .
Il capitale proviene dai depositi del dipendente, in genere una percentuale del suo stipendio e spesso un pagamento dal datore di lavoro. Il dipendente è libero di decidere l'ammontare del proprio contributo, nei limiti di un tetto annuo. Nel 2012, fino a $ 17.000 possono essere capitalizzati per i dipendenti sotto i 50 anni, $ 22.500 dai 50 anni. Questa parte dello stipendio beneficerà della tassazione differita: non sarà inclusa nel calcolo dell'imposta sul reddito per l'anno in corso, essendo soggetta solo a prelievi.
Illustrazione del principio della tassazione differita o differita:
Per questo esempio, che prende in considerazione solo l'imposta sul reddito federale, le aliquote utilizzate sono quelle del 2011 (le aliquote fiscali per ogni stato sono molto diverse da stato a stato). In pratica, i calcoli sono più complicati, in quanto bisognerà tenere conto dell'inflazione, del rendimento del risparmio, della tassazione degli interessi e di eventuali variazioni delle aliquote dell'imposta sul reddito.
Spesso il datore di lavoro parteciperà anche alla capitalizzazione del piano, versando una somma proporzionale all'importo risparmiato dal dipendente. Quando il datore di lavoro partecipa, il contributo può essere fisso o variabile da un anno all'altro a seconda degli utili (o perdite) dell'azienda. Le somme versate dal datore di lavoro beneficiano anche di un'esenzione fiscale, e sono soggette a un limite annuale: il totale dipendente-datore di lavoro non deve superare il 100% dello stipendio ovvero 50.000 dollari (55.500 dollari a partire dai 50 anni).
I risparmiatori hanno la responsabilità e una certa libertà di scegliere come investire il proprio capitale.
Il capitale è gestito da un amministratore terzo, autorizzato a gestire fondi pensione 401 (k). L'amministratore del piano 401 (k) lavorerà in una banca o in un altro istituto di investimento. Il risparmiatore potrà scegliere il proprio organo di gestione e dovrà scegliere tra una serie di strategie di investimento offerte dal fiduciario. I gestori offrono spesso circa 20 opzioni di portafoglio , con diverse probabilità di vincere o perdere. Così il giovane risparmiatore sceglierà una strategia più rischiosa ma offrendo una possibilità teorica di rendimenti migliori, mentre il pensionato sceglierà una strategia meno produttiva ma più sicura. Le proporzioni delle attività finanziarie (in mercati azionari , grandi multinazionali o società più piccole, obbligazioni , buoni del tesoro, depositi bancari , SICAV , ecc.) Dipenderanno dal grado di rischio desiderato. Ovviamente tali previsioni restano teoriche e spetta al risparmiatore seguire l'evoluzione dei propri risparmi, anche a costo di cambiare portafoglio o addirittura gestore. Questi investimenti non sono garantiti.
Nella maggior parte delle grandi società quotate, i dipendenti possono sottoscrivere azioni della società per cui lavorano con valori di risparmio previdenziale: il sistema ESOP ( regime di partecipazione azionaria dei dipendenti , partecipazione azionaria dei dipendenti ) ha finanziato la pensione più vecchia del 401 (k). Questi dipendenti possono spesso acquistare azioni della società a un prezzo ridotto: questo è il piano ESPP ( Employee stock purchase plan (en) ), che non è un piano di risparmio pensionistico, ma ha permesso ai primissimi dipendenti di Microsoft di fare fortuna da acquisto di azioni prima che il prezzo salga. Inoltre, i dipendenti Microsoft hanno sempre la possibilità di acquistare azioni del proprio datore di lavoro tramite un piano ESPP.
Il denaro risparmiato beneficia della tassazione differita: il capitale conferito, l'aumento degli interessi e le eventuali plusvalenze saranno tassati solo al momento del prelievo.
I piani 401 (k) sono progettati per fornire reddito durante gli anni di pensionamento. I risparmiatori in pensione effettueranno prelievi scaglionati in base alle loro esigenze e all'aspettativa di vita. Il pensionato sarà soggetto all'imposta sul reddito per le somme ricevute.
Al fine di scoraggiare qualsiasi recesso prima dei 59 anni e mezzo, l'importo è soggetto ad un'imposta fissa del 10%, oltre all'imposta normalmente applicata (eccezioni: morte, invalidità totale e irreversibile, cassa integrazione a partire dai 55 anni , clausola di modifica della prestazione del piano in caso di divorzio, spese mediche significative superiori al 7,5% del reddito imponibile). Poiché l'aliquota dell'imposta sul reddito è progressiva, le tasse su eventuali prelievi anticipati possono essere punitive.
I piani 401 (k) sono i piani a contribuzione definita più utilizzati, in quanto consentono risparmi fiscali efficienti, ma possono anche presentare grossi inconvenienti.
Questi piani sono vulnerabili ai capricci dei mercati azionari e persino le strategie di investimento considerate sicure si sono rivelate disastrose dalla crisi del 2008 . Non è raro che subiscano delle perdite, il risparmiatore vedendo il suo pensionamento ridotto, addirittura annientato come è stato il caso di molti dipendenti della Enron falliti nel 2001. I dipendenti avevano investito in media il 62% del loro capitale 401 (k) Enron condivide. A quel tempo, gli economisti esperti erano quasi unanimi nel cantare le lodi di Enron. Tutto questo capitale è svanito con la cessazione dell'attività della società.
Inoltre, i più tradizionali piani a benefici definiti possono anche rivelarsi deludenti se l'azienda fallisce o addirittura subisce manipolazioni finanziarie, come abbiamo visto con la riorganizzazione di General Motors . Il fondo pensione dei dipendenti era gravemente sottofinanziato, costringendo il sindacato dei lavoratori GM ( UAW ) a saldare alcuni dei debiti in cambio di azioni GM (di valore incerto) - questo è il modo in cui la responsabilità pensionistica è andata al sindacato. Anche dopo questo accordo, i fondi pensione della General Motors soffrono di un sottofinanziamento di $ 25 miliardi. Secondo un analista del Credit Suisse, 360 dei 500 fondi pensione delle società elencate nell'indice azionario Standard and Poor's erano sottofinanziati per circa 362 miliardi di dollari.
Inoltre, sebbene il denaro risparmiato beneficia di una significativa esenzione fiscale al suo ritorno, i prelievi anticipati sono fortemente penalizzati. Questa forte sanzione si è rivelata “un vero problema per le famiglie che si sono trovate a corto di soldi per far fronte al rimborso del loro debito immobiliare durante la recente crisi. "