Le rendite , chiamati anche costituzioni , Constitut o rendite con i soldi , sono stati sviluppati in Francia nel XVII ° e XVIII ° secolo per superare la mancanza di sistema di credito bancario, la religione cattolica vietato guadagnare interessi. Fino alla fine del XVIII ° secolo, la maggior parte del credito in Francia attraverso questo sistema.
La rendita maturata è un credito:
Questa modalità di prestito ha concentrato il patrimonio immobiliare e preparato un vasto mercato francese per le emissioni obbligazionarie di tutti i paesi. Ha anche rallentato lo spirito imprenditoriale, secondo Colbert , che voleva costringere i rentiers a investire nelle fabbriche coloniali e nelle società create negli anni Sessanta del Cinquecento . Gli storici hanno studiato le ricevute tramite rimborso della seconda metà del XVII ° secolo, "derivante dalla politica di rimborso avviata da rendite Colbert, che dà origine a disposizioni specifiche per ogni tipo di programma". "Non c'è bene più inutile per i suoi sudditi del re né che fosse più dipendente da loro degli affitti" , scrisse Colbert a Luigi XIV .
Questo tipo di prestito impone al prestatore una perdita di controllo del capitale: non può pretendere il rimborso. Questo sistema permette alla rendita di aggirare la normativa che vieta l'usura: la rendita si dice “perpetua”. Allo stesso tempo, è rimborsabile in qualsiasi momento dal mutuatario, che è tenuto a pagare interessi o arretrati fino a tale restituzione del capitale. Questa disposizione gli consente di fissare lui stesso la durata del prestito. La flessibilità che cercano di evitare il tipo di banca creditori alla fine del XIX ° secolo , al fine di garantire un flusso di proventi finanziari di una certa durata.
L'unico modo per il creditore di recuperare la somma prestata è trasferire la proprietà della rendita a un terzo, che gli rimborsa questo capitale e incassa gli interessi futuri (detti "arretrati" o "trimestri", pagati entro trimestre). Le rendite scritte erano una forma di obbligazione convertibile in immobili.
La sicurezza specifica di questa forma di prestito era in generale importante perché procedeva dalla cessione su un fabbricato: terreni, case, uffici, ma anche su altri affitti, perché la maggioranza delle dogane attribuisce a questi affitti questo fittizio status giuridico di 'fabbricati .
La rendita costituita è un diritto di proprietà reale. In quanto tale, ingombra la terra indipendentemente dal proprietario o possessore di quella proprietà. Comprende quindi un diritto di seguito a favore del creditore: in caso di mancato pagamento della rendita, quest'ultimo può procedere in virtù del suo reale diritto a provvedimenti esecutivi sull'immobile.
Nel 1665, le conferenze ecclesiastiche di Parigi sull'usura studiarono e conclusero che non si trattava di usura a condizione che fosse alienato il capitale, il debitore padrone del rimborso e il denario secondo il decreto del re.
Una prima prescrizione, comune alle rendite maturate e ad altre rendite, "è che le entrate per tre anni consecutivi di arretrati costituiscono una presunzione di pagamento degli anni precedenti, e di conseguenza operano una presunzione o fine del mancato ricevimento contro la richiesta che lo renderebbe il creditore ”.
La legge prevedeva che “se il creditore permette di accumulare più di cinque anni, può esigere solo gli ultimi cinque, e che c'è una prescrizione acquisita dal debitore per il resto. "
Le rendite fondiarie erano state introdotte dalla quantità di eredità di persone con pochi soldi, in modo che non si potesse trovare nessuno che potesse pagare in contanti, e tuttavia era necessario vendere ciò che non poteva essere occupato o usato. Al contrario, le rendite maturate provenivano dall'abbondanza di denaro in un contesto di mancanza di eredità.
Un articolo di Jean Nagle sulle logge e le vendite a Parigi, pubblicato sulla Revue d'histoire moderne et contemporain nel 1977, ha rivelato che per qualsiasi vendita di un edificio, era normale che il signore (ce n'erano più di 25 a Parigi) riscuotesse un dazio dell'8% della vendita, a carico dell'acquirente. Ma se la vendita è stata regolata dando in cambio una rendita costituita, non era dovuta la tassa dell'8%, in virtù della qualità degli "immobili" attribuita a queste "rendite costituite". Si trattava quindi di un semplice scambio di edifici e le logge e le vendite , o imposta dell'8% (l'antenato della tassa di trasferimento ), non era dovuta.
Inoltre, la certezza giuridica di questi investimenti era maggiore di quella delle rendite statali, spesso ribassate o mal pagate, il che spiegava il loro tasso di interesse relativamente basso all'epoca: generalmente dal 5% al 6,33%. Per nascondere il carattere del credito o dei tassi di interesse proibiti dalla Chiesa cattolica, queste rendite sono state espresse dall'inverso del tasso di interesse, chiamato denario . Una rendita del 5% era quindi un denier di 20 .
In una regione come Rouen, il 16 denari regnò dal 1601 al 1634, il 18 denari dal 1634 al 1665 e successivamente i 20 denari , le operazioni di riacquisto di rendite avviate da Colbert pochi anni dopo il suo arrivo al potere miravano ad abbassare i tassi di prestito e ridurre il peso economico degli annuitants, al fine di promuovere lo sviluppo economico. Durante le grandi ondate speculative del sistema della Legge , il denaro salì a 50, un tasso di interesse di solo il 2%. Minacciare il creditore con il pagamento anticipato era un modo per il mutuatario di negoziare per più denaro e quindi per un interesse inferiore.
"Colbert odia il rentier: economicamente lo percepisce come un fannullone parassita il cui capitale non è investito né nell'industria né nel commercio, e politicamente lo percepisce come un pericolo", scrive lo storico Michel Vergé-Franceschi .
"Gli eccessivi profitti portati dalle costituzioni di rendita potendo servire da occasione di ozio e per impedire ai nostri sudditi di dedicarsi al commercio e alle manifatture, all'agricoltura, abbiamo deciso di ridurre il profitto", risponde, da bravo studente , Luigi XIV .
La dichiarazione reale di Gennaio 1665, che ha ridotto di oltre due terzi (da 300 lire a 1000 lire) l'importo degli interessi annuali sulle rendite sugli otto milioni di taglie, volto a rendere le rendite meno allettanti, ma anche a fornire sicurezza consentendo ai creditori di "uscire" dal mercato senza troppi danni, da investire altrove. Con questa riduzione, Colbert ha infatti fissato "un valore certamente abbassato, ma assicurato, che offre una sorta di prezzo di riferimento che consente la ripresa delle transazioni a basso prezzo" secondo Katia Béguin .
Le rendite, per motivi religiosi, dominano in numero e il volume di tutti gli altri tipi di credito agisce per l'ultimo terzo del XVIII ° secolo in Francia , come dimostra il lavoro degli ultimi storici, e compensare l'assenza in Francia del settore bancario -tipo istituzioni finanziarie.
Gli storici della finanza hanno lavorato agli archivi dell'intermediazione notarile. In particolare, hanno analizzato le ricevute rimborso serie di rendita costituiscono la seconda metà del XVII ° secolo , derivante dalla politica rendite restituzione, avviato dal ministro delle Finanze di Luigi XIV , Colbert , tramite bandi specifici per ogni tipo di rendita emissione.
Hanno anche rivelato lo sviluppo di affitti costituiti nella seconda metà del XVIII ° secolo, periodo che vede più in generale atti credito emancipare più sfere di reciproca conoscenza, parentela o protezione.
Sotto il vecchio regime, l'acquisto, la rivendita, la conversione e l'utilizzo delle rendite maturate, in particolare con gli aumenti immobiliari, occupavano un posto fondamentale nelle fortune francesi in cerca di sicurezza unita a buoni rendimenti. In alcuni casi, l'affitto maturato avrebbe potuto essere utilizzato per investimenti produttivi. Il mercante Danse, morto nel 1661, prese in prestito questo modulo da sette persone, per aiutarlo a costruire due lavanderie di biancheria. Il sistema delle rendite accumulate è stato utilizzato dalle Crociate .