Il mercato del petrolio è il luogo in cui si incontrano domanda e offerta di petrolio e prodotti petroliferi . È su questo mercato che si formano il prezzo di un barile di petrolio greggio e quelli dei suoi vari derivati. Il prezzo di un barile dipende dal suo grado, determinato da fattori come la sua densità API o la sua quantità di solfuro, la sua posizione e il gioco della domanda e dell'offerta.
Senza entrare in dettagliate considerazioni tecniche e fiscali, possiamo distinguere l'origine dei greggi tra:
Il commercio internazionale di petrolio greggio, nonché di prodotti petroliferi intermedi e finiti, è centralizzato in due mercati, che si trovano a New York presso NYMEX e Londra presso ICE . Ci sono altri posti, ma trasmettono questi due mercati solo tramite Internet.
La quotazione dei vari greggi viene effettuata tutti i giorni 24 ore su 24 e la maggior parte delle compagnie petrolifere si abbona alle pagine pubblicate da Reuters e Platt's Oilgram Price Reports che forniscono questa quotazione. In Europa, sulla base dei dati forniti in particolare da Platts , gli operatori del mercato commerciano la mattina con l'Asia e, dopo l'apertura del mercato di New York, con gli Stati Uniti fino alle 23 circa.
Questo sistema di transazioni è paragonabile a quelli dei mercati finanziari .
Questo elenco si basa su " greggi di riferimento " come Arabian Light , WTI ( West Texas Intermediate ) o anche Brent (greggio del Mare del Nord). Infatti, la valutazione di una determinata quantità di greggio, in generale una tonnellata metrica, tiene conto del prezzo FOB di questo greggio più i costi di trasporto (nolo), assicurazione, incidenze di perdite, costi di raffinazione. E un certo margine di profitto per il raffinatore. Quindi, c'è sempre una correlazione tra il prezzo dei prodotti finiti e il prezzo "FOB" di un greggio.
Tale valutazione viene effettuata quotidianamente mediante interposti mezzi informatici, al fine di conoscere il valore di mercato quotidiano di ciascuna delle qualità di greggio presenti sul mercato.
Come per le borse, gli scambi tra i trader vengono effettuati tramite telefono o Internet e vengono confermati tramite fax o e-mail.
Come per i mercati finanziari, esiste anche un mercato dei futures . In questo mercato, il greggio viene venduto o acquistato in lotti, uno o più mesi prima della consegna. Lo stesso vale per i prodotti intermedi come la nafta o il cherosene o per i prodotti finiti come i combustibili , il " carburante per aviogetti ", il diesel o l'olio combustibile pesante .
Il consumo mondiale nel 2008 è stimato a 86,5 milioni di barili al giorno (mbd), con un prezzo compreso tra 65 e 145 dollari USA nello stesso anno, il mercato giornaliero varia da circa 5,6 miliardi a 13,5 miliardi di dollari. La produzione quotidiana dell'OPEC è presentesettembre 2008di 32,47 milioni di barili al giorno. Questi valori, molto importanti negli anni '80, sono diventati molto inferiori rispetto alle transazioni finanziarie negli anni 2000 .
Lordo e merci possono essere venduti gratuitamente a bordo (FOB) o Cost, Insurance and Freight (CIF). Nel primo caso è l'acquirente che paga le spese dopo l'acquisto (oneri corrispondenti al noleggio della nave, il nolo e l'assicurazione del carico) e nel secondo caso è il venditore che a spese, il prezzo inferiore nel primo caso rispetto al secondo.
In generale, qualsiasi transazione di greggio o prodotto richiede la conoscenza di questo grezzo o prodotto. Il venditore, quando è il primo proprietario del grezzo, fornisce all'acquirente un'analisi più o meno dettagliata delle caratteristiche fisico-chimiche del grezzo o del prodotto. A seconda del caso e del numero di caratteristiche richieste al laboratorio di analisi, tale analisi può costare tra € 200.000 e € 250.000 o più, trascurabile rispetto ai profitti generati (vedi le caratteristiche di un'analisi del greggio semplificata di seguito ).
La stabilità di una qualità commerciale è essenziale per ottenere un valore di mercato costante e regolare. Pertanto, il produttore di greggio regola con attenzione la portata di ogni pozzo produttivo (o di ogni giacimento) al fine di rispettare questa costanza di qualità. Questa regolazione viene eseguita dal computer.
Infatti, un giacimento può estendersi per centinaia di chilometri quadrati e diversi depositi possono essere trovati vicini l'uno all'altro e richiedono la perforazione di diverse dozzine o addirittura centinaia di pozzi produttivi a diverse profondità. Il flusso, la raccolta e la miscelazione di tutti questi affluenti richiedono una regolazione molto approfondita che generalmente è fatta da elettronica e automatismi interposti.
Per un raffinatore di petrolio, il commercio di greggi e prodotti finiti ha diversi obiettivi:
Questi obiettivi si traducono in una costante ricerca di opportunità di trading al fine di soddisfare al meglio le proprie esigenze e, se possibile, ottenere anche dei comodi guadagni.
Come si è detto, tra produttori, intermediari e consumatore finale esiste un mercato per le transazioni e gli scambi internazionali, sia di greggio che di prodotto finito. In generale, le compagnie petrolifere stabiliscono accordi di acquisto più o meno a lungo termine con i paesi produttori e / o le società (vedi sopra). Tuttavia, gran parte del petrolio prodotto viene venduto sul mercato libero e in base alla domanda e all'offerta attuali.
Per vendere petrolio, se questo olio è ben conosciuto, vengono effettuate analisi periodiche effettuate dalle compagnie petrolifere; se questo olio è stato appena scoperto e sfruttato, è il produttore che fornisce l'analisi che è ancora una compagnia petrolifera operatore del campo.
Nella gerarchia dei prezzi del greggio, il prezzo di un greggio dipende, in gran parte, dalle sue caratteristiche chimiche e fisiche. Quindi un greggio HTS ha un prezzo inferiore rispetto a un greggio BTS, un greggio naftenico è più costoso perché questo greggio, dopo il reforming, darà molti prodotti aromatici con alto numero di ottano, che servono come base per la produzione di essenze ordinarie e super. Se la frazione di cherosene del grezzo è abbondante e ha un punto di congelamento molto basso, ad esempio -54 ° C , questo grezzo è più costoso perché il cherosene è utilizzato come base per la fabbricazione del Jet A1, carburante per aeroplani. Ovviamente la vicinanza dei luoghi di consumo influenza anche il prezzo perché il costo del trasporto è inferiore per non parlare di altri criteri economici e / o politici.
Esattamente come per le azioni, c'è una borsa del petrolio e dei prodotti finiti, possono essere acquistati "spot" o forward con consegna a 1, 2, 3 ... 6 mesi. Va anche notato che il petrolio può essere venduto o acquistato FOB Free On Board o CIF Cost, Insurance e Freight come altre materie prime. I prezzi di mercato sono pubblicati quotidianamente dalla rivista specializzata: Platt's Oil Gramm . Come accennato in precedenza, un carico di petrolio può essere acquistato e venduto più volte tra il momento in cui l'olio viene caricato al terminal di carico e il momento in cui viene scaricato nel paese di consumo. Queste transazioni sono effettuate da commercianti delle compagnie petrolifere, o da intermediari indipendenti, o da entrambi. A volte in un giorno è sufficiente acquistare e vendere tre o quattro carichi per avere un comodo profitto.
Per le compagnie petrolifere, è importante conoscere il più da vicino possibile il valore del petrolio di una data qualità in un dato momento. Per fare ciò, tramite programmi informatici, effettuiamo una valutazione spot , ovvero determiniamo il valore di questa qualità di petrolio con i prezzi dei prodotti finiti in quel momento. Infatti, conoscendo la qualità del petrolio, e una volta determinata la struttura di raffinazione, possiamo valutare la quantità di propano / butano, benzina, Jet A1, diesel per motori e olio combustibile domestico che può essere prodotta, e quindi il prezzo di questo olio. (tenendo conto del suo costo di raffinazione e trasporto, margine, ecc.).
Il prezzo del petrolio varia molto spesso, a causa di vari fattori: produzione giornaliera in eccesso o in deficit, crisi politica in qualsiasi paese, maltempo, terrorismo, guerra, ecc. È sufficiente che una stagione sia più fredda o più calda negli Stati Uniti o in Europa perché il prezzo del gasolio da riscaldamento aumenti o diminuisca del dieci per cento e per estensione il prezzo del petrolio stesso.
C'è anche un'altra causa delle variazioni del prezzo del petrolio: sono le riserve in caso di guerra. In effetti, nella maggior parte dei paesi, la legge impone alle società di raffinazione di immagazzinare per gli stati (secondo una tariffa contrattuale) una riserva di petrolio greggio o un suo equivalente in prodotti finiti che rappresentino, come minimo, tre mesi di consumo nazionale. Questo per evitare che l'esercito rimanga senza carburante in caso di guerra. Pertanto il prezzo del greggio oscilla con l'aumento o la diminuzione delle riserve (riserva strategica di petrolio ) negli Stati Uniti.
Anno | 2002 | 2003 | 2004 | 2005 | 2006 |
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Produzione OPEC | 28.9 | 30.7 | 32.9 | 34.0 | 35.0 |
Produzione ex-URSS | 9.5 | 10.5 | 11.5 | 11.5 | 12.5 |
Altre produzioni | 36.1 | 35.9 | 35.9 | 36.0 | 36.0 |
Totale mondiale | 77.0 | 78.3 | 80.8 | 80.0 | 80.1 |
Consumo mondiale | 74.5 | 77.1 | 80.3 | 81.5 | 83.5 |
Deficit / Surplus | -2,5 | -1.2 | -0,5 | +1.5 | +2,5 |
In milioni di barili al giorno.
I prezzi del petrolio sono aumentati notevolmente dal 2002 all'estate del 2006, sotto l'effetto della speculazione generale sulle materie prime alla vigilia della crisi dei subprime. Questo aumento è anche spiegato da vari fattori come la forte domanda dalla Cina, preoccupazioni geopolitiche (calo della produzione in Iraq, tensioni politiche in Medio Oriente, Nigeria, temporanea disorganizzazione in Venezuela, ecc.), Danni industriali ( Golfo del Messico a seguito del passaggio di Katrina …), e l'influenza che è diventata prevalentemente degli operatori finanziari.
La caduta improvvisa ma di breve durata osservata nell'autunno 2008 è spiegata dalla scomparsa della liquidità, essa stessa a seguito della crisi dei subprime , nonché da un calo dei consumi e del PIL nei paesi ricchi e infine dal surplus di produzione disponibile.
Il prezzo di un barile di greggio è precipitato di oltre il 40% in sei mesi da giugno a dicembre 2014 : Il WTI è sceso a $ 60,94 / barile; la US EIA ( Energy Information Administration ) prevede ora un prezzo al barile del Brent a 68,1 $ in media nel 2015 e un prezzo del WTI a 62,75 $ . Le compagnie petrolifere hanno conseguentemente ridotto i propri investimenti e avviato programmi di risparmio. Secondo uno studio pubblicato su8 dicembre 2014dal consulente britannico Energy Aspects, ci vuole un prezzo di $ 80 perché le sabbie bituminose canadesi siano redditizie, $ 76 per il petrolio americano non convenzionale, $ 75 per l'offshore molto profondo in Brasile, $ 70 per alcuni progetti messicani. Se il prezzo medio al barile è di $ 70 nel 2015, Energy Aspects stima che l'impatto sulla produzione potrebbe raggiungere 1,5 milioni di barili al giorno (mbg) nel 2016 e un ulteriore 1 mbg nel 2017.
Il prezzo continua a precipitare e il barile viene scambiato al di sotto della soglia dei $ 40 alla fine del 2015, e scende al di sotto della soglia dei $ 30 all'inizio del 2016, prima di risalire di nuovo.