Curva di Phillips

Evidenziata nel 1958 , la curva di Phillips è una curva che illustra una relazione empirica negativa (cioè decrescente) tra il tasso di disoccupazione e l' inflazione o il tasso di crescita dei salari nominali.

Questa relazione può essere spiegata dal fatto che oltre un certo livello di disoccupazione, i dipendenti non sono più in una posizione di forza per chiedere un aumento dei salari; i guadagni di produttività vengono quindi condivisi a favore dell'azienda. Quindi i dipendenti hanno più potere quando c'è un basso tasso di disoccupazione.

Deriva dal lavoro dell'economista neozelandese Alban William Phillips sul rapporto tra disoccupazione e variazione dei salari nominali ; Tuttavia, l'aumento dei salari nominali è una fonte di inflazione, perché aumenta i costi di produzione delle aziende che sono quindi costrette ad aumentare i loro prezzi per ripristinare il loro margine di profitto. Phillips si è ritirato rapidamente dopo la pubblicazione della sua curva, che rimarrà la sua unica scoperta. Sarà rilevato e migliorato da Modigliani .

Questa curva ha due interpretazioni:

Un'interpretazione keynesiana secondo cui esiste un legame molto forte tra la crescita dei salari nominali e l'inflazione;

Tasso di inflazione = Tasso di crescita del salario nominale - Tasso di crescita della produttività

Un'interpretazione monetarista secondo la quale, nel lungo periodo, il tasso di disoccupazione non dipende più dal tasso di inflazione. Si dice infatti che il tasso di disoccupazione di equilibrio di lungo periodo sia naturale o addirittura residuo, vale a dire che non sia dovuto a cause cicliche.

Quindi, per i monetaristi, nel lungo periodo la curva di Phillips assume una forma verticale: la disoccupazione non dipende dall'inflazione.

Tasso di disoccupazione naturale = disadattamento di alcuni individui + disoccupazione per attrito + disoccupazione volontaria. La disoccupazione naturale è talvolta considerata anche sinonimo di NAIRU (Non Accelerating Inflation Rate of Unemployment).

Queste differenti interpretazioni della curva di Phillips riflettono differenti concezioni della disoccupazione e delle politiche economiche da perseguire.

Storico

William Phillips , un economista neozelandese, scrisse nel 1958 un articolo intitolato " Il rapporto tra la disoccupazione e il tasso di variazione dei tassi salariali nel Regno Unito ", pubblicato sulla rivista Economica . Nel suo articolo, Phillips descrive come ha osservato una relazione negativa tra l'aumento dei salari e la disoccupazione nell'economia britannica nel periodo 1861-1957. Fatti simili vengono poi analizzati in diversi altri paesi. Il rapporto descritto da Phillips viene poi posto al centro delle riflessioni dell'epoca. Tanto che nel 1960 Paul Samuelson e Robert Solow hanno ripreso il lavoro di Phillips e hanno trovato una relazione paragonabile. Una relazione che descrive un arbitraggio della disoccupazione non più con la variazione dei salari, ma con la variazione dei prezzi.

La curva di Phillips gioca un ruolo importante nella storia della macroeconomia . Si tratta infatti di una relazione empirica osservata indipendentemente da un preciso quadro teorico. Gli economisti keynesiani hanno visto in questo la relazione mancante dei modelli macroeconomici , illustrando la possibilità di un trade-off tra inflazione e disoccupazione . Per i monetaristi , questa curva illustrava gli errori della politica keynesiana e avevano correttamente previsto che questa relazione non poteva essere stabile nel tempo.

Introduce anche una spiegazione a livello di teoria del salario: interpretata come una relazione di causa ed effetto tra la situazione del mercato del lavoro sull'asse delle x e la variazione dei salari sull'asse delle y, si pone che più l'eccesso di offerta di lavoro è importante (maggiore è la disoccupazione), minore è la crescita dei salari.

Pertanto, questo apparentemente semplice relazione è stata al centro di polemiche legate a cambiamenti fondamentali nell'economia nella seconda metà del XX ° secolo , in particolare la questione delle politiche economiche e le aspettative . A livello empirico, la stagflazione degli anni '70 infligge una crudele negazione dei risultati precedenti e conferma l'analisi monetarista: alta disoccupazione e alta inflazione sembrano essere due fenomeni che possono coesistere per un periodo abbastanza lungo.

Si è svolto anche un dibattito sulla paternità della scoperta di questa relazione, che sarebbe stata evidenziata in precedenza da altri economisti, come Paul Sultan , AJ Brown o Irving Fisher . Tuttavia, il nome "curva di Phillips", dato da Paul Samuelson e Robert Solow , era già saldamente stabilito in uso.

Descrizione

L'articolo originale di Phillips, pubblicato sulla rivista Economica nel 1958, presentava l'adeguamento a 52 dati annuali un'equazione della forma:

(1) $\ frac {\ Delta W} {W} = \ alpha.U ^ {- \ beta} - \ gamma$

dov'è il tasso di disoccupazione e il tasso di variazione del salario nominale annuo. I risultati danno una forma vicina a quelle del grafico. $U$ $\ frac {\ Delta W} {W}$

Dopo aver spiegato come i cambiamenti nella disoccupazione possono influenzare i cambiamenti nei salari (la variazione in ut porta al cambiamento in (Delta W / W) e come i cambiamenti nei salari potrebbero influenzare i cambiamenti nei prezzi (cambiamento in (cambiamento in W / W) possiamo così migliorare comprendere la relazione tra tasso di disoccupazione e inflazione: (variazione della disoccupazione (ut) porta a una variazione del (Delta W / W) che a sua volta porta a una variazione dei prezzi.

Gli squilibri nel mercato del lavoro provocano determinati andamenti salariali. Ad esempio, se la disoccupazione diminuisce, i salari aumenteranno.

Di fronte a questo aumento dei salari ea parità di altre condizioni (produttività, costi, ecc.), Le aziende aumenteranno i prezzi per mantenere lo stesso tasso di margine.

Quindi, in questo rapporto, sono gli squilibri nel mercato del lavoro che hanno ripercussioni sul mercato dei beni:

Se si verifica un aumento del tasso di disoccupazione , si verifica una diminuzione del tasso di crescita dei salari nominali (W), che porta a un calo dei prezzi. $U$

Se c'è un calo del tasso di disoccupazione , c'è un aumento del tasso di crescita del salario nominale (W), che fa aumentare i prezzi. $U$

Curva di Phillips: l'equazione mancante del modello keynesiano

Negli anni '50 c'era un consenso intorno al modello keynesiano che è il modello di riferimento, tuttavia questo modello manca di una relazione tra variabili reali e variabili nominali, vale a dire prezzi e salari. Questo collegamento verrà preso dalla curva di Phillips.

Affinché il modello sia completo, è necessario ricorrere alla legge di Okun che prova la relazione tra crescita e diminuzione della disoccupazione.

Curva di Phillips e anticipazione: Friedman e i nuovi classici

La questione delle aspettative è fondamentale nella critica alla curva di Phillips. La critica della curva di Phillips (o meglio delle politiche basate sulla curva di Phillips) è stata formulata da Milton Friedman e poi radicalizzata da Robert Lucas Jr ( neoclassico ).

Per Friedman esiste un tasso di disoccupazione naturale . Nel lungo periodo , la curva inflazione - disoccupazione è verticale e la disoccupazione è uguale a questo tasso "naturale".

D'altra parte, ammette che, nel breve termine , degli agenti aspettative sono false, sono vittime dell'illusione. Questo è il motivo per cui la curva di Phillips è valida nel breve termine . Quando gli individui si rendono conto di essere vittime di illusioni, correggono le loro anticipazioni (questa è chiamata anticipazione adattativa ) e "saltano" su una curva più alta (sul grafico), che tiene conto del fatto che l'inflazione è superiore alla loro previsioni. Questo è il fenomeno della " stagflazione " o " slumpflation ". A lungo termine , la relazione è verticale e corrisponde al NAIRU . Questo modello è in contraddizione con la politica keynesiana, perché l'intervento monetario o ciclico non modifica il livello di disoccupazione a lungo termine.

Lucas introduce aspettative razionali nel ragionamento. Il rapporto inflazione-disoccupazione è sempre verticale e la politica economica non è quindi in grado di ridurre la disoccupazione ; più aumenta il tasso di inflazione .

The US Curve of Phillips è vivo : Failure of Divine Coincidence

Nel gennaio 2016, Olivier Blanchard pubblica un articolo di ricerca econometrica sulla curva di Phillips. Mostra che a tassi di inflazione molto bassi, gli agenti tendono a non concentrarsi più sull'inflazione e ad aggiustare le loro aspettative meno bene. L'accelerazione inflazionistica è quindi di portata minore.

Pertanto, questo lavoro porta agli stessi risultati della ricerca empirica di Ball e Mazumder (2011) e Kiley (2015), che sostengono anche un ritorno alla curva di Phillips degli anni '60, piuttosto che il predominio dell'interpretazione monetarista. Si noti che queste conclusioni si riferiscono non solo agli Stati Uniti, come suggerisce il titolo, ma a tutte le venti economie più avanzate.

Note e riferimenti

storia ha dimostrato che un'inflazione elevata e un'elevata disoccupazione potrebbero coesistere (stagflazione negli anni '70 ), così come una bassa inflazione e una bassa disoccupazione (mix di politiche inverse negli Stati Uniti, negli anni '90 ).
Olivier Pastré , Ripensare l'economia: l'economia "dal basso verso l'alto" , Parigi, Fayard ,2013, 153 p. ( ISBN 978-2-213-67222-9 ) , p. 25.
(a) Olivier Blanchard, " The US Phillips Curve: Back to the 60s? » , Peterson Institute for International Economics ,gennaio 2016( leggi online )

Bibliografia

Il rapporto tra la disoccupazione e il tasso di variazione del salario monetario. Tariffe nel Regno Unito, 1861-1957 , AWH Phillips , Economica , 1958

Vedi anche